ETF Rentenversicherung: Lohnt sich eine ETF-Police 2026 noch?

ETFs sind der wohl einfachste Weg, um langfristig ein Vermögen für das Alter aufzubauen. Der gängigste und günstigste Weg, um regelmäßig in ETFs zu investieren, ist ein ETF-Sparplan. Es gibt aber noch eine weitere Möglichkeit: die ETF-Rentenversicherung, oft auch ETF-Police genannt. Lohnt sich das?

Beim Wort „Versicherung“ zur Geldanlage sind viele zu Recht skeptisch: Oft sind solche Produkte teuer, kompliziert und intransparent. Mit einer guten ETF-Rentenversicherung könnt ihr aber unter Umständen Steuern sparen, wenn ihr einen langen Atem mitbringt.

In diesem Artikel erklären wir euch, wie eine ETF-Police funktioniert, wann sie sich lohnt und worauf ihr achten müsst, um nicht in eine Kostenfalle zu tappen.

Wenn ihr euch mit dem Thema Altersvorsorge beschäftigt, stoßt ihr schnell auf ETFs. Dabei handelt es sich um börsengehandelte Fonds, mit denen ihr breit gestreut in den Aktienmarkt investieren könnt. Der einfachste und verbreitetste Weg dafür ist ein ETF-Sparplan.

Aber wusstet ihr, dass man ETFs auch in ein Versicherungsprodukt stecken kann? Genau das ist eine ETF-Rentenversicherung.

Im Kern ist sie eine Kombination aus beidem: Ihr investiert über ETFs in den Aktienmarkt, tut das aber nicht über ein Depot, sondern innerhalb der rechtlichen und steuerlichen Struktur einer privaten Rentenversicherung.

Eine ETF-Rentenversicherung funktioniert im Grunde wie ein ETF-Sparplan. Das Einzahlen und Sparen ist identisch: Ihr überweist monatlich oder einmalig Geld, das dann automatisch in eure ausgewählten ETFs fließt. Der große Unterschied liegt im Kostenmodell und vor allem in der Auszahlungsphase.

Der Ablauf lässt sich in drei Schritten zusammenfassen:

Warum also entscheiden sich manche Anleger:innen trotzdem für die Versicherung, obwohl der Sparplan direkter und einfacher erscheint? Der Grund liegt in der unterschiedlichen Funktionsweise und den damit verbundenen rechtlichen und steuerlichen Details.

Der entscheidende Unterschied liegt nicht darin, worin ihr investiert – in beiden Fällen sind es ETFs. Der Unterschied liegt darin, wem das Geld während der Ansparphase rechtlich gehört.

Genau dieser strukturelle Unterschied ist der Grund für alle Vor- und Nachteile bei Kosten, Flexibilität und Steuern, die wir uns jetzt genauer ansehen.

Der „Versicherungsmantel“ der ETF-Rentenversicherung ist der entscheidende Unterschied zum klassischen ETF-Sparplan. Doch was bringt er euch konkret – und was kostet er euch?

Hier sind die zentralen Vor- und Nachteile dieser Struktur:

Steuervorteile auf der einen, höhere Kosten und weniger Flexibilität auf der anderen Seite – das ist der zentrale Kompromiss der ETF-Police. Aber was bedeutet das nun für euch persönlich? Um das herauszufinden, schauen wir uns jetzt zwei typische Szenarien an.

Die ETF-Police entfaltet ihre Stärke vor allem dann, wenn ihr Geld anlegt, das ihr garantiert erst im Rentenalter benötigt. Sie ist weniger ein flexibles Werkzeug für den allgemeinen Vermögensaufbau, sondern vielmehr ein gezieltes Instrument für die langfristig geplante Altersvorsorge.

Aber passt dieses Szenario zu euch? Stellt euch dazu einfach drei Fragen:

Wenn ihr alle drei Fragen mit „Ja“ beantworten könnt, ist die ETF-Police eine ernsthafte Überlegung wert. Um das Ganze greifbar zu machen, haben wir das für euch in einem Rechenbeispiel gegenübergestellt.

Um den Effekt zu verdeutlichen, vergleichen wir einen ETF-Sparplan mit einer kostengünstigen ETF-Nettopolice. Wir nehmen an, dass ihr in beiden Fällen eure Anlagestrategie nach 12 Jahren einmalig anpasst und die ETFs wechselt.

Hinweis: Die Beispiele dienen der Illustration der Mechanik und ersetzen keine individuelle Berechnung.

Der entscheidende Punkt ist nicht der genaue Betrag, sondern der Mechanismus dahinter: Der einmalige Steuerabfluss bei der Umschichtung im Depot kann den Zinseszinseffekt stärker ausbremsen, als es die laufenden, aber moderaten Mehrkosten der Versicherung über den gesamten Zeitraum tun.

Dieser Effekt wird umso stärker, je aktiver ihr euer Portfolio über die Jahrzehnte gestaltet. Stellt euch ein typisches Anleger:innenleben vor: Ihr beginnt mit 35 und spart 30 Jahre lang für eure Rente. Es ist durchaus plausibel, dass ihr in dieser langen Zeit eure Strategie mehrmals anpasst, etwa so:

Für die allermeisten Anleger:innen, insbesondere für Einsteiger:innen, ist und bleibt der klassische ETF-Sparplan der Standardweg. Er ist einfacher, transparenter und immer dann die bessere Wahl, wenn ihr nicht alle drei Fragen aus Szenario 1 klar mit „Ja“ beantworten könnt. Ein ETF-Sparplan passt jedenfalls besser zu euch, wenn einer dieser Punkte auf euch zutrifft:

Besonders der letzte Punkt – die Kosten – hat eine enorme Auswirkung. Das folgende Beispiel zeigt, wie stark sich selbst ein scheinbar kleiner Kostenunterschied auf euer Endvermögen auswirken kann:

Mit unserem Zinseszinsrechner könnt ihr genau das selbst ausprobieren. Stellt einfach die Rendite von 7 % auf 6,2 % um und seht selbst, welchen gewaltigen Unterschied ein paar Nachkommastellen am Ende ausmachen.

Wenn ihr nach Abwägung aller Punkte zu dem Schluss kommt, dass eine ETF-Rentenversicherung eine gute Wahl für eure private Altersvorsorge ist, steht die wichtigste Entscheidung an: die Wahl des richtigen Vertrags. Der Markt ist voll von Angeboten, doch die Unterschiede bei Kosten und Fairness sind groß.

Bevor ihr euch überhaupt Anbieter anseht, müsst ihr diesen fundamentalen Unterschied verstehen. Er entscheidet darüber, wie viel von eurem Geld von Anfang an wirklich für euch arbeitet.

Habt ihr einen Anbieter für eine Nettopolice gefunden, geht es an die Prüfung des Vertrags. Achtet dabei auf sechs entscheidende Kriterien:

Die Effektivkosten sind die wichtigste Kennzahl, um Verträge zu vergleichen. Sie fasst alle Kosten einer Versicherung (Verwaltung, Produkt etc.) zusammen und zeigt, wie stark eure jährliche Rendite geschmälert wird.

Jeder Zehntelprozentpunkt mehr kostet euch über die Jahrzehnte Tausende Euro an Endkapital. Eine gute Nettopolice sollte hier einen Wert von unter 0,8 % aufweisen.

Prüft das Fondsangebot des Versicherers. Sind die großen, kostengünstigen Welt-ETFs – z. B. auf den MSCI World, FTSE All-World oder ACWI IMI – verfügbar? Eine Auswahl von mindestens 100 ETFs ist ein gutes Zeichen und gibt euch auch die nötige Flexibilität für die Zukunft.

Ein fairer Vertrag lässt euch atmen. Ihr solltet eure monatliche Sparrate jederzeit ohne Mehrkosten anpassen oder den Vertrag auch mal für eine Zeit beitragsfrei stellen können, falls es finanziell eng wird. Auch die Möglichkeit für Sonderzahlungen ist ein Pluspunkt.

Lest das Kleingedruckte oder lasst es euch genau erklären. Sind alle Kosten klar und verständlich aufgeschlüsselt? Wie hoch ist die Effektivkostenquote? Gibt es versteckte Gebühren, zum Beispiel für einen Anbieterwechsel oder die Auszahlung? Seriöse Anbieter legen alle Karten offen auf den Tisch.

Viele Versicherer bieten Garantien an, etwa eine Beitragsgarantie, die euch zusichert, am Ende mindestens eure Einzahlungen zurückzuerhalten. Das klingt sicher, ist aber eine teure Renditebremse.

Um diese Garantie zu gewährleisten, muss die Versicherung einen Großteil eures Geldes in sehr sichere, aber extrem renditeschwache Anlagen investieren. Für einen langfristigen Vermögensaufbau mit ETFs sind solche Garantien kontraproduktiv.

Die Option auf eine lebenslange Rente klingt attraktiv, ist aber oft eine Wette auf eure Langlebigkeit, die ihr verlieren könntet (Stichwort „Sterbegewinne“). Ein guter Vertrag zwingt euch nicht in die Verrentung.

Stattdessen gibt er euch die Wahl: Entweder ihr lasst euch das Kapital auszahlen und nutzt die Steuervorteile, oder ihr gestaltet euren Auszahlplan selbst, indem ihr euer Vermögen im Alter in sicherere Anlagen – wie z. B. Anleihen – umschichtet und es peu à peu für eure Rente nutzt.

Manche Anbieter werden euch vorschlagen, weitere Versicherungen direkt in eure ETF-Police zu integrieren, etwa eine Risikolebens- oder Berufsunfähigkeitsversicherung. Das mag auf den ersten Blick praktisch klingen – alles aus einer Hand. Doch genau hier solltet ihr hellhörig werden.

Solche Kombi-Produkte sind fast immer intransparent und deutlich teurer als zwei separate, spezialisierte Verträge. Die Haltung der Verbraucherzentrale ist hier deshalb eindeutig:

Haltet euch daher an die Grundregel: Sparen und Investieren gehört in ein Produkt, das Absichern von Risiken in ein anderes.

Ist die ETF-Rentenversicherung die bessere Wahl für eure Altersvorsorge? Es kommt darauf an: Die Steuervorteile bei der Auszahlung und die kostenlosen Umschichtungen sind zwei starke Argumente, die besonders bei sehr langen Sparzeiträumen für die ETF-Police sprechen.

Wenn euer Investment also klar für die Altersvorsorge bestimmt ist und ihr über Jahrzehnte plant, kann sie das richtige Werkzeug sein. Doch unsere Rechenbeispiele oben zeigen auch: Ob sich die Police am Ende wirklich rechnet, hängt stark von eurer individuellen Strategie ab.

Das stärkste, oft übersehene Argument für den Versicherungsmantel ist daher vielleicht ein psychologisches: Disziplin. Für Anleger:innen, die sich von der leichten Handelbarkeit bei Neobrokern zum schnellen Kaufen und Verkaufen verleiten lassen – insbesondere in Krisen –, bietet die starre Struktur der Police einen wertvollen Schutz vor teuren, emotionalen Fehlern.

Wenn ihr ausschließlich für die Rente spart, mit mehreren Umschichtungen in eurer Strategie rechnet und über Jahrzehnte garantiert auf das Geld verzichten könnt, ist die ETF-Rentenversicherung eine ernsthafte Überlegung wert. Wenn nicht, bleibt der ETF-Sparplan die flexiblere, günstigere und meist passendere Wahl.