ETF-Kosten 2026: Diese Kosten & Gebühren fallen bei ETFs an

ETFs sind günstig – das ist eines ihrer größten Verkaufsargumente. Weil sie die Entwicklung von Börsenindizes automatisch nachbilden, fallen Gebühren für ein teures, aktives Fondsmanagement komplett weg. Dennoch ist die Geldanlage auch hier nicht völlig umsonst: Einige Kosten werden natürlich trotzdem fällig.

Welche Gebühren ihr beim ETF-Kauf berücksichtigen solltet, wie sie sich zusammensetzen und worauf ihr aus preislicher Sicht wirklich achten müsst, haben wir in diesem Artikel für euch zusammengefasst.

Die Abkürzung TER wird oft mit „Gesamtkostenquote“ übersetzt. Dieser Begriff ist jedoch etwas irreführend, denn er suggeriert, dass damit bereits alles bezahlt sei. In Wahrheit umfasst die TER lediglich die internen Betriebskosten eures ETFs.

Um die tatsächlichen Kosten eurer Geldanlage zu verstehen, müsst ihr deshalb immer zwei Ebenen unterscheiden: die internen Kosten innerhalb des Fonds und die externen Kosten bei eurem Broker. Beide kombiniert liefern sie die Total Cost of Ownership (TCO) – also alle Kosten, die euch beim Investieren in einen ETF tatsächlich entstehen.

Zu den externen Faktoren gehören etwa Depotgebühren, der Spread beim Handel an der Börse und anfallende Steuern. All diese Punkte fehlen in der TER, schmälern eure Rendite am Ende aber trotzdem.

Schauen wir zunächst auf die Kosten innerhalb des ETFs. Für deren Bewertung sind vor allem zwei Kennzahlen relevant:

Die TER ist das offizielle „Preisschild“ eines ETFs. Sie wird jährlich erhoben und anteilig an jedem Handelstag direkt dem Fondsvolumen entnommen. Ihr bekommt also keine Rechnung, sondern der Kurs des ETFs entwickelt sich einfach minimal schlechter als der zugrunde liegende Index.

Folgende Positionen sind i. d. R. Teil der TER:

Die TER wird an jedem Handelstag anteilig dem Fondsvolumen entnommen.

Die TER allein reicht nicht aus, um die Kosten eines ETFs zu bewerten. Es gibt Gebühren, die gesetzlich nicht in die TER eingerechnet werden dürfen. Dazu zählen vor allem zwei Faktoren:

Das wirft natürlich die Frage auf: Wie findet ihr heraus, was euer ETF am Ende wirklich kostet, wenn die TER nicht alle Kosten widerspiegelt? Die Antwort darauf liefert eine Kennzahl, die die tatsächliche Wertentwicklung misst.

Die Tracking-Differenz (TD) verrät, wie stark die tatsächliche Rendite eures ETFs von der Rendite des zugrunde liegenden Index abweicht.

An der TD erkennt ihr also die „tatsächlichen“ internen Kosten eures ETFs. Liegt ein Index am Ende des Jahres bei 7 % Plus und euer ETF bei 6,9 %, beträgt die Tracking-Differenz 0,1 %. Der Fonds hat euch also effektiv 0,1 % gekostet – unabhängig davon, was die offizielle TER besagt.

Da es sich um die tatsächliche Wertentwicklung handelt, lässt sich die Tracking-Differenz immer nur rückblickend für die vergangenen Jahre berechnen. Ihr findet sie daher nicht als festen Wert im Basisinformationsblatt (KID) eures ETFs.

In manchen Fällen schlägt der ETF den Index sogar (z. B. TD von -0,1 %). Das liegt an zusätzlichen Einnahmen des Fonds:

Wenn ein ETF eine TER von 0,3 % hat, aber eine TD von 0,0 %, ist er für euch am Ende günstiger als ein ETF mit 0,1 % TER und einer TD von 0,2 %. Mehr dazu lest ihr hier:

Die Kosten auf Fondsebene sind jedoch nur die halbe Wahrheit. Auch außerhalb des ETFs entstehen einige Gebühren und Kosten anfallen:

Hier hat sich in den letzten Jahren extrem viel getan. Es gibt kaum noch klassische Banken, die eine jährliche Depotgebühr verlangen, euer Konto ist also bei fast allen Online-Brokern und Neobrokern kostenlos. Wenn ihr etwas bezahlt, dann i. d. R. Gebühren für einzelne Orders (z. B. Aktienkauf) oder für euren ETF-Sparplan.

Der Spread (Geld-Brief-Spanne) ist die Differenz zwischen dem Preis, zu dem ihr kauft – Briefkurs – und dem Preis, zu dem ihr sofort wieder verkaufen könntet – Geldkurs. Dieser Unterschied ist im Grunde eine versteckte Gebühr.

Zwischen 15:30 Uhr und 17:30 Uhr sind die Spreads für Welt-ETFs meist am geringsten, da sowohl europäische als auch US-Händler aktiv sind. Mehr dazu könnt ihr hier nachlesen.

Steuern sind technisch gesehen keine Gebühr des ETFs, schmälern aber euer Endergebnis. In Deutschland führt eure Depotbank die Abgeltungsteuer (25 % + Soli + ggf. Kirchensteuer) – auch Kapitalertragsteuer genannt – automatisch ans Finanzamt ab.

Mehr zur Besteuerung von ETFs lest ihr hier:

Jetzt habt ihr so gut wie alle relevanten Kostenfaktoren und Messwerte kennengelernt. Welche dieser Zahlen aber solltet ihr bei der Auswahl des richtigen ETFs berücksichtigen?

Unser Ansatz: Am besten nicht in den Details verlieren. Mit der Kostenrechnerei kann man es schließlich auch übertreiben. Erstens sind ETFs generell günstig und Kostenunterschiede innerhalb des ETF-Preisspektrums fallen häufig nicht allzu sehr ins Gewicht. Zweitens ist der Preis nur einer von vielen Faktoren, die es bei der Auswahl von ETFs zu berücksichtigen gilt – und nicht gerade der wichtigste.

Aus Kostensicht ist es sinnvoll, vor dem ETF-Kauf folgende Überlegungen anzustellen:

Je weniger Geld ihr für Gebühren ausgebt, desto mehr Rendite bleibt am Ende bei euch hängen. Wählt also einen Broker mit niedrigen Orderkosten und kostenlosen Sparplänen. Besonders günstig sind die Angebote von Neobrokern wie Scalable Capital, Traders Place oder SMARTBROKER+. Doch selbst viele Direktbanken sind inzwischen konkurrenzfähig, zumindest bei Sparplänen.

Wenn ihr euch noch unsicher seid, welcher Broker wirklich zu euren Bedürfnissen passt, dann schaut euch gerne unseren Depot-Vergleich für 2026 an.

Welche Kriterien ihr bei der Auswahl eines ETFs beachten solltet, lest ihr in unserem Artikel zur ETF-Auswahl. Wer gerade erst damit anfängt, in ETFs zu investieren, macht mit marktbreiten ETFs auf Indizes wie MSCI ACWI oder FTSE All World wenig verkehrt. Bei ETFs, die in die nähere Auswahl kommen, solltet ihr natürlich auch auf die TER achten. Alles unter 0,3 % würden wir als „gut“ empfinden.

Hier seht ihr eine Liste mit geeigneten Welt-ETFs zum Vermögensaufbau.

Schaut bei www.trackingdifferences.com vorbei, um euch die Tracking-Differenz der Anbieter in den vergangenen Jahren anzuschauen. Wenn sie tendenziell mit der TER gleichauf oder sogar niedriger war, ist alles gut. Wenn sie hingegen oft höher als die TER ausfiel, ist dem ETF regelmäßig Rendite entgangen.

Hier seht ihr den Vergleich von sechs verschiedenen ETFs auf den STOXX Europe 600 im Zeitraum 2016–2024. Deutlich wird: Obwohl alle Fonds denselben Index abbilden, unterscheidet sich ihre reale Effizienz (von -0,07 bis -0,31).

ETFs zählen zu den günstigsten Anlageprodukten überhaupt. Deshalb müsst ihr euch bei der ETF-Auswahl nicht an jedem Zehntelprozentpunkt aufhängen. Vor dem Kauf solltet ihr zwar auf die Kosten achten, ihnen aber nicht zu viel Gewicht beimessen. Eine TER von unter 0,3 % gilt bei breit gestreuten ETFs als günstig. Auch Depot- und Sparplangebühren spielen im Zeitalter günstiger Neobroker nur noch eine untergeordnete Rolle.

Wichtiger als minimale Kostenunterschiede sind die grundlegenden Eigenschaften eines ETFs: Welchen Index bildet er ab? Passt er zu eurer Anlagestrategie? Und soll er ausschüttend oder thesaurierend sein?

Erst wenn mehrere ETFs dieselben Anforderungen erfüllen, lohnt sich ein Blick auf die TER. Dann gilt: Warum mehr bezahlen, wenn ihr einen ETF auf denselben Index auch günstiger bekommen könnt?