ETF-Kosten 2026: Diese Kosten & Gebühren fallen bei ETFs an

ETFs sind günstig – das ist eines ihrer größten Verkaufsargumente. Weil sie die Performance eines Index automatisch nachbilden, fallen Gebühren für ein teures, aktives Fondsmanagement komplett weg. Dennoch ist die Geldanlage auch hier nicht völlig umsonst: Einige Kosten werden natürlich trotzdem fällig.

Welche Gebühren ihr beim ETF-Kauf berücksichtigen solltet, wie sie sich zusammensetzen und worauf ihr aus preislicher Sicht wirklich achten müsst, haben wir in diesem Artikel für euch zusammengefasst. Und so viel vorab: Lasst euch von den vielen Zahlen, Fachbegriffen und Abkürzungen nicht einschüchtern. Wie ihr gleich sehen werdet, ist stundenlanges Hin- und Herrechnen vor dem Kauf gar nicht nötig, wenn man die Logik dahinter einmal verstanden hat.

Um die tatsächlichen Gesamtkosten – Total Cost of Ownership (TCO) – zu verstehen, müssen wir zwei Ebenen unterscheiden: die internen Kosten innerhalb des Fonds (z. B. die TER) und die externen Kosten bei eurem Broker.

Schauen wir uns zuerst die wichtigste Kennzahl der internen Ebene an: die Total Expense Ratio, kurz: TER.

Die TER ist das offizielle „Preisschild“ eines ETFs. Sie wird jährlich erhoben und anteilig an jedem Handelstag direkt dem Fondsvolumen entnommen. Ihr bekommt also keine Rechnung, sondern der Kurs des ETFs entwickelt sich einfach minimal schlechter als der zugrunde liegende Index.

Folgende Positionen sind i.d.R. Teil der TER:

Die TER wird an jedem Handelstag anteilig dem Fondsvolumen entnommen.

Die TER allein reicht nicht aus, um die Kosten eines ETFs zu bewerten. Es gibt Gebühren, die gesetzlich nicht in die TER eingerechnet werden dürfen:

Schließlich fehlt noch ein wichtiges Barometer: Denn was ist, wenn euer ETF besser performt als der zugrundeliegende Index? Die Antwort: der ETF hat dann eine negative Tracking-Differenz und das wirkt sich positiv auf eure Rendite aus.

Da die TER, wie oben beschrieben, eben nicht alle Kosten abdeckt, gibt es die wichtige Kennzahl: die Tracking-Differenz. Sie ist der ultimative „Test“ für einen ETF. Sie beschreibt den realen Unterschied zwischen der Rendite des Index und der Rendite eures ETFs.

Ein Beispiel: Falls ein Index in einem Jahr 7 % macht und euer ETF nach Abzug aller Kosten bei 6,9 % landet, beträgt die Tracking-Differenz 0,1 %.

In manchen Fällen schlägt der ETF den Index sogar (z. B. TD von -0,1 %). Das liegt an zusätzlichen Einnahmen des Fonds:

Selbst wenn ihr den effizientesten ETF mit negativer Tracking-Differenz gefunden habt, können die Kosten eures Depots die Rendite wieder auffressen. Diese Kosten hängen nicht vom Fonds ab, sondern allein davon, wo und wie ihr kauft.

Hier hat sich in den letzten Jahren extrem viel getan. Es gibt kaum noch klassische Banken, die eine jährliche Depotgebühr verlangen, euer Konto ist also bei fast allen Online-Brokern und Neobrokern kostenlos. Wenn ihr etwas bezahlt, dann i.d.R. Gebühren für einzelne Orders (z. B. Aktienkauf) oder für euren ETF-Sparplan.

Aktuell finanzieren sich viele Neobroker über Rückvergütungen von Handelsplätzen – Payment for Order Flow. Die EU hat dieses Modell (PFOF) jedoch mittlerweile verboten – bis spätestens Juni 2026 muss es umgesetzt sein.

Was das für euch bedeutet: Es ist gut möglich, dass die „(Fast-)Gratis-Kultur“ der Broker etwas zurückgeht und künftig wieder geringe, transparente Pauschalen pro Order fällig werden. Achtet daher bei der Broker-Wahl nicht nur auf „0 €-“ o. „1 €”-Werbeversprechen, sondern auf ein dauerhaft faires Preismodell.

Der Spread (Geld-Brief-Spanne) ist die Differenz zwischen dem Preis, zu dem ihr kauft – Briefkurs – und dem Preis, zu dem ihr sofort wieder verkaufen könntet –Geldkurs. Dieser Unterschied ist im Grunde eine versteckte Gebühr.

Handelt nur zu den Öffnungszeiten der Referenzbörse Xetra (9:00 bis 17:30 Uhr).

Warum? In dieser Zeit ist das Handelsvolumen am größten und die Neobroker sind gesetzlich verpflichtet, euch mindestens so gute Preise wie auf Xetra zu bieten. Wer abends um 21:00 Uhr oder am Wochenende kauft, zahlt oft deutlich höhere Spreads – und damit unnötige Gebühren.

Zwischen 15:30 Uhr (US-Börsen öffnen) und 17:30 Uhr (Xetra schließt) sind die Spreads für Welt-ETFs meist am geringsten, da sowohl europäische als auch US-Händler aktiv sind. Mehr dazu könnt ihr hier nachlesen.

Steuern sind technisch gesehen keine Gebühr des ETFs, schmälern aber euer Endergebnis. In Deutschland führt eure Depotbank die Abgeltungsteuer (25 % + Soli + ggf. Kirchensteuer) – auch Kapitalertragssteuer genannt – automatisch ans Finanzamt ab.

Dabei gibt es jedoch einen Hebel, um Kosten zu sparen: die Teilfreistellung.

Die folgende Tabelle fasst nochmal alle internen wie externen Kosten zusammen, die ihr als Anleger:innen zumindest kennen solltet:

Wie ihr an der Tabelle erkennt, bildet die TER (Gesamtkostenquote) beileibe nicht alle Kosten ab. Die wahre Kennzahl für euer Depot ist die Total Cost of Ownership (TCO), die auch Broker-Gebühren und Spreads mit einberechnet.

Während ein gängiger Welt-ETF oft eine TER von nur 0,15 % bis 0,20 % ausweist, liegt die realistische TCO am Ende meist zwischen 0,35 % und 0,50 % pro Jahr.

Jetzt habt ihr so gut wie alle relevanten Kostenfaktoren und Messwerte kennengelernt. Welche dieser Zahlen aber solltet ihr bei der Auswahl des richtigen ETFs berücksichtigen?

Unser Ansatz: Am besten nicht in den Details verlieren. Mit der Kostenrechnerei kann man es schließlich auch übertreiben. Erstens sind ETFs generell günstig und Kostenunterschiede innerhalb des ETF-Preisspektrums fallen häufig nicht allzu sehr ins Gewicht. Zweitens ist der Preis nur einer von vielen Faktoren, die es bei der Auswahl von ETFs zu berücksichtigen gilt – und nicht gerade der wichtigste.

Aus Kostensicht ist es sinnvoll, vor dem ETF-Kauf folgende Überlegungen anzustellen:

Zunächst benötigt ihr ein Konto bei einem Online-Broker. Besonders günstig sind die Angebote von Neobrokern wie z. B. Smartbroker+, Scalable Capital oder Traders Place. Doch auch andere Broker sind einen Blick wert. Wenn ihr euch noch unsicher seid, welcher Broker wirklich zu euren Bedürfnissen passt, dann schaut euch gerne unseren Depot-Vergleich für 2026 an

Welche Kriterien ihr bei der Auswahl eines ETFs beachten solltet, lest ihr in unserem Artikel zur ETF-Auswahl. Wer gerade erst damit anfängt, in ETFs zu investieren, macht mit marktbreiten ETFs auf Indizes wie MSCI ACWI oder FTSE All World wenig verkehrt. Bei ETFs, die in die nähere Auswahl kommen, solltet ihr natürlich auch auf die TER achten. Alles unter 0,3 % würden wir als „gut“ empfinden.

Hier seht ihr eine Liste mit geeigneten Welt-ETFs zum Vermögensaufbau.

Schaut bei www.trackingdifferences.com vorbei, um euch die Tracking-Differenz der Anbieter in den vergangenen Jahren anzuschauen. Wenn sie tendenziell mit der TER gleichauf oder sogar niedriger war, ist alles gut. Wenn sie hingegen oft höher als die TER ausfiel, ist dem ETF regelmäßig Rendite entgangen.

Hier seht ihr den Vergleich von sechs verschiedenen ETFs auf den STOXX Europe 600 im Zeitraum 2016–2024. Deutlich wird: Obwohl alle Fonds denselben Index abbilden, unterscheidet sich ihre reale Effizienz (von -0,07 bis -0,31).

Günstige Kosten sind das Fundament für euren langfristigen Erfolg an der Börse, weil sie den Zinseszinseffekt verstärken. Doch wie wir gesehen haben, ist das prominenteste Preisschild im Factsheet – die TER – nur die halbe Wahrheit. Wer die wahren Gesamtkosten – Total Cost of Ownership – im Griff haben will, muss das Zusammenspiel aus den internen Kosten auf Fondsebene und den externen Kosten auf Depot-Ebene verstehen.

Konzentriert euch bei der Auswahl auf die großen Hebel: Wählt einen günstigen Broker ohne Depotgebühren und achtet bei der ETF-Wahl primär auf eine niedrige oder sogar negative Tracking-Differenz. Eine TER unter 0,3 % ist ein guter Richtwert, aber erst die TD zeigt euch, wie viel Rendite am Ende wirklich bei euch ankommt. Denkt zudem an das richtige Timing beim Kauf, um unnötige Kosten durch weite Spreads zu vermeiden.

Am Ende gilt jedoch: Verliert euch nicht in der Jagd nach der dritten Nachkommastelle. Ob ein ETF 0,12 % oder 0,15 % kostet, ist für euer Endergebnis weniger entscheidend als die Wahl des richtigen Index und die Disziplin, eure Strategie über Jahrzehnte durchzuhalten. Kosten zu minimieren ist wichtig – aber langfristig investiert zu sein, in den passenden Welt-ETF, ist wichtiger.