ETF verkaufen: Was ihr dabei beachten solltet

Ihr überlegt, eure ETF-Anteile zu verkaufen? Dann solltet ihr wissen, welche Folgen das haben kann. Ein Verkauf ist zwar jederzeit möglich und technisch einfach, doch dabei spielen Kosten, Steuern und der richtige Zeitpunkt eine entscheidende Rolle.

In diesem Artikel erfahrt ihr, welche Kosten beim ETF-Verkauf anfallen können, was es mit dem FIFO-Prinzip auf sich hat und welche typischen Fehler ihr vermeiden solltet.

Es gibt verschiedene Situationen, in denen es sinnvoll sein kann, einen ETF zu verkaufen. Entscheidend ist, dass ihr den Verkauf nicht aus dem Bauch heraus tätigt, sondern bewusst in eure Anlagestrategie einbindet.

Hier sind die wichtigsten Gründe:

Der Verkauf von ETFs ist in der Regel unkompliziert und funktioniert ähnlich wie der Kauf. Über euren Broker oder eure Depot-App könnt ihr auswählen, welchen ETF und wie viele Anteile ihr verkaufen möchtet.

So sieht das beispielsweise bei Trade Republic aus:

Schritt 1: Wählt den ETF aus eurem Portfolio, den ihr verkaufen möchtet.

Schritt 2: Tippt auf „Handeln“ und wählt anschließend „Verkaufen“. Bei Trade Republic habt ihr zwei Möglichkeiten: Ihr könnt entweder einen prozentualen Anteil eures ETFs verkaufen oder, über das Drei-Punkte-Menü, eine konkrete Summe eingeben.

Schritt 3: Wenn ihr einen bestimmten Betrag verkaufen möchtet, könnt ihr diesen jetzt einfach eingeben. Die App berechnet automatisch, wie viele ETF-Anteile dafür verkauft werden müssen.

Schritt 4: Bevor ihr den Verkauf endgültig bestätigt, zeigt euch Trade Republic eine Übersicht eurer Verkaufsorder an. Dort seht ihr, wie viele Anteile verkauft werden, auf welches Auszahlungskonto (hier das Cash-Konto bei Trade Republic) der Erlös fließt und welche Gebühr für den Verkauf anfällt.

So könnt ihr alle Angaben noch einmal prüfen, bevor ihr den Auftrag abschickt.

Bei den anderen Depots gibt es natürlich leichte Abweichungen, doch der ETF-Verkauf ist fast immer unkompliziert. Die einfache Handelbarkeit ist schließlich einer der größten ETF-Vorteile.

Hier findet ihr Video-Anleitungen zu einigen der beliebtesten Brokern:

Beim Verkauf von ETFs fallen nicht nur Gebühren an, sondern auch – falls sie sich positiv entwickelt haben – steuerliche Abgaben. Beides solltet ihr im Blick behalten, damit euch keine unnötigen Kosten entstehen.

Direkte Kosten fallen in erster Linie in Form der Ordergebühren an. Je nach Broker gibt es dabei große Unterschiede: Manche verlangen eine fixe Pauschale pro Transaktion, andere orientieren sich am Handelsvolumen. Bei einigen Neobrokern sind Transaktionen unter bestimmten Umständen sogar komplett kostenlos.

Wer häufig kauft und verkauft, verursacht dadurch unnötige Transaktionskosten, die die Rendite langfristig deutlich schmälern können. In unserem Depotvergleich könnt ihr die unterschiedlichen Ordergebühren miteinander vergleichen:

Zu den Ordergebühren kommt noch der Spread, also die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs eines ETFs. Er fällt je nach Handelszeit und Liquidität unterschiedlich aus und ist damit eine Art versteckte Kostenposition. Ein ungünstiger Spread kann den Verkaufserlös mindern. Besonders bei weniger liquiden ETFs lohnt es sich daher, den Handelszeitpunkt bewusst zu wählen. (mehr dazu später).

Ein weiterer Punkt sind mögliche Wechselkurseffekte. Viele ETFs sind in US-Dollar notiert. Verändert sich der EUR/USD-Kurs zwischen Kauf und Verkauf, kann das euer Ergebnis zusätzlich beeinflussen, sowohl positiv als auch negativ. Auch wenn euer ETF in Euro handelbar ist, bleibt das Währungsrisiko bei US-lastigen Indizes bestehen.

Gewinne aus dem Verkauf von ETFs unterliegen in Deutschland der Abgeltungssteuer. Sie beträgt pauschal 25 % und wird zusätzlich um den Solidaritätszuschlag (und gegebenenfalls die Kirchensteuer) ergänzt. Damit summiert sich die Steuerlast in der Regel auf rund 26,375 bis 28 %.

Im folgenden Beispiel könnt ihr sehen, wie hoch die Steuerlast bei einem Aktien-ETF nach einem Jahr gewesen wäre. Wir haben in dem Beispiel mit einer durchschnittlichen ETF-Rendite von 7 % pro Jahr gerechnet.

Es gibt aber noch den Sparerpauschbetrag, der eure Gewinne steuerlich entlastet. Er liegt bei 1.000 € pro Person bzw. 2.000 € bei Ehepaaren. Gewinne bis zu dieser Höhe bleiben steuerfrei, wenn ihr bei eurem Broker einen Freistellungsauftrag eingerichtet habt.

Habt ihr keinen Freistellungsauftrag gestellt oder war er zu niedrig angesetzt, könnt ihr euch die zu viel gezahlte Steuer über eure Steuererklärung zurückholen. Dafür ist insbesondere die Anlage KAP relevant, in der ihr Kapitalerträge und bereits gezahlte Abgeltungsteuer eintragt.

Bei der Versteuerung von ETF-Gewinnen gilt in Deutschland das sogenannte FIFO-Prinzip – „First In, First Out“. Das heißt: Verkauft ihr Anteile, gelten immer die zuerst gekauften als zuerst verkauft. Diese Regelung ist wichtig, weil sich Kaufzeitpunkte und Anschaffungskurse direkt auf die Höhe des steuerpflichtigen Gewinns auswirken können.

Dass nach der FIFO-Regel immer die ältesten ETF-Anteile zuerst verkauft werden, kann steuerlich nachteilig sein. Der Grund: Diese Anteile wurden meist zu deutlich niedrigeren Kursen gekauft. Entsprechend ist die Differenz zwischen Kaufpreis und aktuellem Verkaufskurs größer und genau auf diesen Gewinn fällt die Abgeltungssteuer an.

Durch FIFO realisiert ihr oft die größten Kursgewinne zuerst und damit auch die höchste Steuerlast. Für Anleger:innen kann das ungünstig sein, weil das Geld sofort ans Finanzamt fließt und nicht weiter im Depot arbeiten kann.

Wer ETFs verkauft, macht nicht immer Gewinne. Diese Verluste könnt ihr jedoch steuerlich nutzen. Euer Broker führt dafür automatisch sogenannte Verlustverrechnungstöpfe. Kauft ihr also einen ETF teuer und müsst ihn später mit Verlust wieder verkaufen, landet dieser Minusposten nicht einfach im Nirgendwo, sondern im Topf.

Das Gute daran ist, dass ihr künftige Gewinne damit direkt verrechnen könnt. Verkauft ihr später einen anderen ETF mit Plus, mindern die vorherigen Verluste eure Steuerlast. So zahlt ihr nur auf den tatsächlichen Nettogewinn.

Die Verlustverrechnungstöpfe werden nicht zum Jahresende geleert, sondern bleiben bestehen. Offene Verluste könnt ihr also ins nächste Jahr mitnehmen und dann mit künftigen Gewinnen verrechnen.

Den perfekten Zeitpunkt, um ETFs zu verkaufen, gibt es eigentlich nicht. Wenn ihr langfristig Vermögen aufbauen möchtet, fahrt ihr in der Regel besser, wenn ihr investiert bleibt. Denn je länger euer Anlagehorizont, desto mehr Zeit hat der Zinseszinseffekt, euer Vermögen zu vermehren.

Ein Verkauf ist in der Regel nur dann sinnvoll, wenn er zu eurer Strategie passt oder ihr das Geld tatsächlich benötigt. Dazu zählen etwa größere Ausgaben, eine Anpassung eures Risikoprofils oder das Rebalancing im Depot. Gerade Letzteres hilft, die ursprüngliche Gewichtung eurer Anlagen beizubehalten und das Risiko konstant zu halten.

Dass Markt-Timing kaum funktioniert, bestätigt auch eine Untersuchung von Wei Dai, Head of Investment Research bei Dimensional Fund Advisors, und Audrey Dong, Researcher im Investmentteam von Dimensional. Ihre Studie zeigt, dass nur eine extrem spezifische Kombination von Parametern in der Vergangenheit überhaupt einen Mehrwert gebracht hätte – und schon kleine Abweichungen die Rendite deutlich schmälerten.

Für Anleger:innen heißt das: Auf das „richtige Timing“ zu setzen, ist reine Glückssache und langfristig meist teurer, als einfach investiert zu bleiben.

Auch wenn der Verkauf von ETFs technisch einfach ist, gibt es ein paar Punkte, mit denen ihr Kosten sparen und unnötigen Ärger vermeiden könnt.

Der Verkauf von ETFs ist technisch einfach, jedoch solltet ihr einige Dinge beachten. Wer überstürzt handelt, läuft Gefahr, unnötige Kosten, Steuern oder Verluste zu realisieren. Sinnvoll ist ein Verkauf vor allem dann, wenn er zu eurer Anlagestrategie passt – sei es für Rebalancing, eine Umschichtung oder einfach, weil ihr das Geld wirklich benötigt.

Stellt aber vor jedem Verkauf sicher, dass der Verkauf auch wirklich nötig ist oder zu eurer Anlagestrategie passt. Panikverkäufe oder den Versuch, den Markt zu timen, solltet ihr beispielsweise vermeiden: Langfristig zahlt sich Disziplin in der Regel mehr aus als kurzfristige Entscheidungen.

Wenn ihr langfristig und passiv investiert, solltet ihr also an eurer Strategie festhalten und ETFs nur verkaufen, wenn ihr eine klare Begründung habt.