S&P 500-ETF Vergleich: Welcher ist der richtige?

Wall Street, Walk of Fame und Walt Disney: Die USA ist zweifelsohne ein bedeutender Wirtschaftsraum. Mit einem ETF auf den S&P 500 könnt ihr selbst in das Land der unbegrenzten Möglichkeiten investieren – oder zumindest in dessen 500 größten Unternehmen. Aber welcher S&P 500-ETF ist der Richtige?

Wir verraten, wie ihr bei der Auswahl eines S&P 500-ETFs vorgehen könnt, was ihr beim Kauf beachten solltet und ob S&P 500-ETFs überhaupt sinnvoll für euer Portfolio sind.

Der S&P 500-Index ist das maßgebliche Aktienbarometer in den Vereinigten Staaten. Er umfasst die Anteile der 500 größten Unternehmen in den USA und gewichtet sie entsprechend ihrer Marktkapitalisierung im Streubesitz. Dies bedeutet, dass die frei am Markt handelbaren Aktien eines Unternehmens für die Berechnung des S&P 500 relevant sind.

Durch eine Investition in den S&P 500-Index mittels ETFs profitiert ihr als Anleger:innen nicht nur von Kursgewinnen, sondern auch von den Dividenden der beteiligten Unternehmen. Derzeit stehen 22 ETFs zur Verfügung, die eine Anlage im S&P 500 ermöglichen. Diese börsengehandelten Indexfonds sind oft in Form von ausschüttenden oder thesaurierenden ETFs verfügbar.

Weil am US-Markt kein Weg vorbeiführt, zählt der S&P 500 zu den bedeutendsten Indizes weltweit. Wenn ihr gezielt und breit gestreut in den US-Markt investieren möchtet, ist ein S&P 500-ETF somit eine gute Wahl. Natürlich profitiert ihr dabei von den klassischen ETF-Vorteilen: Auch S&P 500-ETFs punkten mit geringen Kosten, sind unkompliziert, sparplanfähig und als Sondervermögen abgesichert.

Im Vergleich zu Welt-Indizes wie dem MSCI World deckt der S&P 500-Index ausschließlich US-Unternehmen ab, was für eine geringere Diversifizierung sorgt. Mit Firmen wie Alphabet, Microsoft, Amazon, Apple und Meta sind jedoch einige der größten Global Player enthalten, die auf der ganzen Welt tätig sind.

Weil Unternehmen im S&P 500 mehr als ein Drittel ihres Umsatzes außerhalb der USA erwirtschaften, bezeichnet Morningstar den Index – trotz der Binnenorientierung – sogar faktisch als „globales Portfolio“.

Auch mit einem S&P 500-ETF seid ihr also sehr breit aufgestellt und in der Praxis nicht ausschließlich an den US-Markt gebunden. Trotzdem reflektiert der Index vornehmlich die wirtschaftliche und politische Lage der Vereinigten Staaten.

Wenn die Entscheidung für eine Investition in einen S&P 500-ETF gefallen ist, folgt die nächste Frage: Welcher ETF ist der Richtige? Die Auswahl ist groß – unsere Datenbank zeigt aktuell 22 verfügbare ETFs:

Bei der Auswahl des richtigen ETFs gibt es verschiedene Kriterien, die als Orientierung dienen können. Einige davon sind objektiv, wie die Größe, das Alter und die Kosten des ETFs. Andere sind subjektiv oder weniger leicht vergleichbar, wie die Performance, die Ertragsverwendung, die Replikationsmethode oder die Sparplanfähigkeit eines ETFs.

ETFs mit einem größeren Volumen, also solche, in denen erhebliche Kapitalbeträge vorhanden sind, haben sich am Markt bereits etabliert. Die Gefahr einer Schließung aufgrund unzureichender Größe (und somit mangelnder Rentabilität für den ETF-Anbieter) ist in der Regel gering. Viele Fachleute empfehlen deshalb, ausschließlich in ETFs mit einem Fondsvermögen von mindestens 100 Millionen € zu investieren.

Anbei findet ihr eine geordnete Übersicht der größten ETFs auf den S&P 500, sortiert nach dem Fondsvolumen:

Die maßgebliche Kennzahl zur Beurteilung der Kosten eines ETFs ist die Total Expense Ratio (TER), die die laufenden Kosten des ETFs auf Jahresbasis angibt. Angenommen, ihr investiert 10.000 € in einen ETF mit einer TER von 0,03 %, dann würden die jährlichen Kosten lediglich 3 € betragen.

In der folgenden Liste sind die verfügbaren S&P 500-ETFs nach ihren Kosten aufsteigend sortiert:

Das Alter eines ETFs liefert euch Anhaltspunkte dafür, wie gut er sich am Markt bewährt hat. Denn je älter ein ETF ist, desto besser hat er seine Zukunftsfähigkeit unter Beweis gestellt. Als Faustregel gilt: Ideal ist, wenn der ETF bereits seit vier oder mehr Jahren am Markt besteht.

Die Beurteilung der Performance eines S&P 500-ETFs ist schon komplexer. Obwohl allen S&P 500-ETFs derselbe Index zugrunde liegt und die Rendite (oder der Verlust) primär von der Entwicklung der im Index enthaltenen Unternehmen abhängt, weicht die tatsächliche Wertentwicklung aufgrund individueller Kosten und Einnahmen der einzelnen ETFs leicht vom Index ab.

Dafür gibt es (neben der Tracking-Differenz, die wir weiter unten besprechen) mehrere Gründe:

Der folgenden Vergleichstabelle könnt ihr die Performance unterschiedlicher S&P 500-ETFs der vergangenen Jahre entnehmen. Bitte beachtet, dass aufgrund fehlender verlässlicher Daten einige Lücken in der Tabelle vorhanden sind:

Für die Differenz zwischen der Rendite des Index und der Rendite des ETFs gibt es eine spezifische Kennzahl, die sogenannte Tracking-Differenz. Ihr erhaltet diese, indem ihr die Rendite des Index von der Rendite des ETFs abzieht.

In der Praxis bietet die Tracking-Differenz also ein noch genaueres Bild der tatsächlichen Performance des ETFs nach allen Kosten. Allerdings ist ihre Angabe im Gegensatz zur TER nicht verpflichtend und die Werte basieren stets auf Vergangenheitsdaten, können also nur im Nachhinein berechnet werden.

Hier findet ihr eine Auswahl der S&P 500-ETFs, für deren Tracking-Differenzen wir Daten gefunden haben. Interessant ist, dass fast alle davon positiv sind – was bedeutet, dass die tatsächlichen Kosten der meisten ETFs niedriger waren als die ausgewiesene TER:

Niemand kann vorhersagen, welche Rendite ein ETF auf den S&P 500 in den kommenden Jahren erzielen wird. Aber wir können euch einen Einblick in die vergangenen Renditen geben.

Im Folgenden findet ihr eine Zusammenstellung der Jahresrenditen im letzten Jahrzehnt anhand eines ausgewählten S&P 500-ETFs:

Der S&P 500 zählt nicht ohne Grund zu den Favoriten unter Anleger:innen, die in den vergangenen Jahren von der robusten Entwicklung der US-Wirtschaft profitieren konnten.

Auch wenn es in den Jahren 2018 und 2022 zu Verlustphasen kam, hat sich der Index über die letzten zehn Jahre positiv entwickelt. Die durchschnittliche Jahresrendite lag bei 14,5 % – damit schnitt der S&P 500 beispielsweise mehr als drei Prozentpunkte besser ab als der MSCI World im gleichen Zeitraum.

Hättet ihr im Januar 2014 10.000 € investiert, wäre euer Investment bis Januar 2024 auf 39.506 € gestiegen und hätte sich damit fast vervierfacht. Mit euren investierten 10.000 € hättet ihr damit eine Wertsteigerung von 29.506 € erzielt.

Die individuelle Rendite hängt auch davon ab, wann genau ihr die ETF-Anteile erworben (und möglicherweise wieder verkauft) habt – hier kommt das ETF-Renditedreieck zum Einsatz.

Das Renditedreieck zeigt, wie hoch die Rendite oder der Verlust bei ganz bestimmten Kauf- und Verkaufszeitpunkten ausgefallen wäre. Ihr müsst einfach nur das Kaufjahr in der horizontalen Achse und das Verkaufsjahr in der vertikalen Achse auswählen:

Im S&P 500-ETF-Renditedreieck sticht das dunkelrote Tief während der Weltfinanzkrise 2008-09 ins Auge. Es zeigt sich aber auch, dass selbst Anleger:innen, die kurz vor oder während dieser Krise in den S&P 500-ETF investiert haben, schon wenige Jahre später wieder positive Renditen erzielen konnten.

Darüber hinaus verdeutlicht das Renditedreieck, dass sich langfristiges Investieren auszahlt: Alle Anleger:innen, die ihr Kapital mindestens sechs Jahre lang im S&P 500-ETF angelegt haben, konnten in diesem Zeitraum Gewinne verzeichnen.

Lasst uns das Ganze anhand konkreter Euro-Beträge genauer betrachten. Mit unserem S&P 500-ETF-Rechner könnt ihr basierend auf historischen Renditen ermitteln, welchen Betrag ihr in den vergangenen Jahren mit einem Investment in einen S&P 500-ETF hättet erwirtschaften können.

Im Backtest seht ihr beispielsweise, wie sich euer Vermögen entwickelt hätte, wenn ihr 2008 einmalig 1.000 € investiert und anschließend monatlich 200 € mit einem Sparplan in einen S&P 500-ETF eingezahlt hättet. Natürlich könnt ihr die Summen und den Zeitraum ganz nach euren Vorstellungen anpassen.

Wie ihr mittlerweile wisst, repräsentiert der S&P 500-Index die 500 größten und liquidesten Unternehmen an den US-amerikanischen Börsen. Schauen wir uns s seine Zusammensetzung noch einmal genauer an:

Im Gegensatz zu internationalen Indizes wie dem MSCI World Index, die weltweit diversifiziert sind, ist der S&P 500 speziell auf die Vereinigten Staaten ausgerichtet. Er beinhaltet keine Unternehmen aus anderen Ländern. Allerdings agieren die großen US-Unternehmen am Weltmarkt und erwirtschaften einen großen Teil ihrer Gewinne international, was die Binnenorientierung etwas abschwächt.

Trotzdem sind ETFs auf den S&P 500 besonders für Anleger:innen interessant, die gezielt und diversifiziert in den US-Markt und amerikanische Unternehmen investieren möchten.

Die Unternehmen im S&P 500-Index decken alle möglichen Branchen ab, darunter Technologie, Finanzen, Gesundheitswesen, Konsumgüter, Industrie und mehr.

Auffallend ist natürlich die Dominanz der Tech-Branche – kein Wunder: Alle GAFAM-Unternehmen (Akronym für die weltweit größten IT-Unternehmen – Google/Alphabet, Amazon, Facebook/Meta, Apple und Microsoft) kommen aus den USA. Eine Investition in einen S&P 500-ETF ist somit auch eine Investition in die US-Tech-Giganten:

Der S&P 500-Index konzentriert sich auf die größten US-Unternehmen und beinhaltet daher nur Large- und Mid-Cap-Unternehmen. Kleinere Unternehmen aus dem Small-Cap-Segment sind nicht im Index enthalten.

Wenn ihr Interesse an Small-Cap-Unternehmen habt, gibt es separate Indizes, die sich auf diese Unternehmensgröße konzentrieren, wie der Russell 2000 Index. Er enthält 2.000 kleinere Unternehmen und wird oft als Barometer für die Leistung von Small Caps in den Vereinigten Staaten betrachtet.

Mit einem S&P 500-ETF könnt ihr auf einen Schlag in die 500 größten US-Unternehmen investieren. Trotz des US-Fokus ist der S&P 500 damit global aufgestellt und breit diversifiziert.

Wenn ihr ein Basisinvestment mit starker US-Gewichtung sucht, ist ein S&P 500-ETF eine sinnvolle Option. Mit einer durchschnittlichen Jahresrendite von 14,5 % brachte er Anleger:innen in den vergangenen zehn Jahren beachtliche Erträge – wobei natürlich niemand sagen kann, wie sich die Märkte künftig entwickeln werden.

Bei der Auswahl des passenden ETFs könnt ihr euch auf Kriterien wie die Kosten, das Volumen und das Alter des Fonds stützen. Unsere Sternebewertung bietet eine nützliche Orientierungshilfe bei der Auswahl des geeigneten S&P 500-ETFs für eure Anlageziele.

Ihr möchtet über die US-Märkte hinaus breiter diversifizieren? Dann bieten sich globale Indizes wie der MSCI World oder der FTSE All-World an. Eine Alternative ist die Kombination eines S&P 500-ETFs mit spezifischen ETFs für Europa, Asien oder Schwellenländer, um euer Portfolio gezielt zu erweitern und ein noch breiteres Spektrum der globalen Wirtschaft abzudecken.