Was sind Staatsanleihen? Einfache Erklärung, Rendite und Risiken
Geht man nach der Marktkapitalisierung, sind Staatsanleihen das größte Finanzprodukt überhaupt. Und seit der Zinswende 2022 werfen deutsche Bundesanleihen oder US-Staatsanleihen auch wieder nennenswerte Renditen ab. Vielleicht fragt ihr euch also, ob sie eine sinnvolle Alternative zu Aktien-ETFs oder dem Tagesgeld sein können.
Anleihen funktionieren jedoch grundlegend anders. Wenn ihr die Mechanik von Kursen und Zinsen nicht versteht, könnt ihr selbst mit den sichersten Wertpapieren im Minus landen. In diesem Artikel zeigen wir euch, was es mit Staatsanleihen auf sich hat, und klären die Frage, ob sie für euer Depot eine Bereicherung sein können.
Staatsanleihen sind Schuldscheine: Ihr leiht einem Staat Geld für einen festgelegten Zeitraum. Als Belohnung dafür erhaltet ihr regelmäßige Zinsen (den Kupon) und am Ende der Laufzeit euer Geld komplett zurück.
Innerhalb dieser Anlageklasse gibt es große Unterschiede bei der Sicherheit. Während Bundesanleihen aus Deutschland als sicher gelten, müsst ihr bei Schwellenländern mit einem höheren Ausfallrisiko rechnen.
Entscheidend für euren Erfolg ist das Verständnis der „Zins-Wippe“: Wenn die Marktzinsen steigen, fallen die Kurse bereits laufender Anleihen. Das bedeutet, dass ihr Verluste machen könnt, wenn ihr eure Anleihe vor dem Ende der Laufzeit verkaufen müsst.
Der Einzelkauf von Staatsanleihen ist für Privatanleger:innen oft zu aufwendig oder teuer. Eine bequemere Alternative ist ein breit gestreuter Anleihen-ETF, der Hunderte Papiere bündelt.
Richtig eingesetzt sind Staatsanleihen ein stabilisierender Anker: Sie dämpfen die Schwankungen im Portfolio deutlich und helfen somit dabei, in turbulenten Börsenphasen gelassener zu bleiben.
Warum du jetzt starten solltestInvestment-Budget berechnenDepot eröffnen und ETF auswählenTeure Anfängerfehler vermeidenWas sind Staatsanleihen?
Stellt euch Staatsanleihen am besten als klassische Schuldscheine vor. Das Prinzip ist simpel: Ihr leiht einem Staat – z. B. Deutschland, den USA oder Frankreich – für einen festen Zeitraum Geld.
Ihr seid dann nicht mehr der „Kunde“, der einen Kredit für ein Haus oder Auto aufnimmt. Bei Staatsanleihen seid ihr die Bank.
Regierungen geben oft mehr Geld aus, als sie durch Steuern einnehmen. Egal ob Autobahnen, Schulen, Rüstungsausgaben oder das Sozialsystem – das alles kostet Milliarden. Anstatt die Steuern massiv zu erhöhen, besorgen sich Staaten das fehlende Kapital lieber am Finanzmarkt bei großen und kleinen Investor:innen.
Dieser „Deal“ sieht immer gleich aus:
- 1.
Der Staat bekommt heute euer Geld.
- 2.
Als „Dankeschön“ zahlt er euch regelmäßig Zinsen (den Kupon).
- 3.
Am Ende der Laufzeit bekommt ihr den Nennwert zu 100 % zurück.
Anleihen sind der größte Finanzmarkt der Welt
Der weltweite Anleihemarkt ist größer als der globale Aktienmarkt. Laut dem offiziellen SIFMA Capital Markets Fact Book 2024 lag das Volumen globaler Anleihen 2024 bei rund 140,7 Billionen US-Dollar, der weltweite Aktienmarkt bei etwa 115 Billionen US-Dollar.
Laut dem Forschungsinstitut ETFGI lag das verwaltete Vermögen in ETFs Ende 2025 bei 19,85 Billionen US-Dollar (und hat im Januar 2026 sogar die 20-Billionen-Marke geknackt).
Der Anleihenmarkt ist allein nach Marktkapitalisierung siebenmal größer als der gesamte ETF-Markt weltweit.
Der Unterschied zwischen Primär- und Sekundärmarkt
Um später zu verstehen, warum Anleihen im Wert schwanken können, müsst ihr wissen, wo ihr sie kauft. Es gibt nämlich zwei Wege:
Der Primärmarkt (frisch vom Staat)
Hier gibt der Staat ganz neue Anleihen aus. Das ist vergleichbar mit einem Neuwagenkauf direkt ab Werk. Große Banken, Pensionskassen und institutionelle Anleger:innen greifen hier meist direkt zu.Der Sekundärmarkt (über die Börse)
Das ist der Ort, an dem die meisten Privatanleger:innen handeln. Hier werden bereits laufende Anleihen zwischen Anlegern weiterverkauft. Das ist dann quasi der „Gebrauchtwagenmarkt“.
Auf dem Sekundärmarkt sind die Preise nicht festgenagelt. Sie bewegen sich täglich. Eine Anleihe, die ursprünglich für 100 € ausgegeben wurde, kann plötzlich für 95 € oder 105 € gehandelt werden. Warum das passiert und wie ihr daraus Profit schlagen (oder Verluste erleiden) könnt, erklären wir euch im Kapitel über die „Zins-Wippe“.
Das Anleihen-ABC: Diese Begriffe müsst ihr kennen
Bevor wir tiefer in die Mechanik der Börsenkurse einsteigen, schauen wir uns kurz die wichtigsten Fachbegriffe an. Wenn ihr sechs zentrale Vokabeln kennt, könnt ihr die Mechanismen im weiteren Text leichter nachvollziehen:
Der Emittent ist der Herausgeber der Anleihe, also der Schuldner. Bei Staatsanleihen ist das immer ein Staat, zum Beispiel die Bundesrepublik Deutschland, die USA oder Frankreich. Die Qualität des Emittenten entscheidet darüber, wie sicher euer Geld ist.
Das ist der Betrag, den der Staat euch am Ende der Laufzeit garantiert zurückzahlt. Meistens bezieht sich der Nennwert auf 100 % oder eine glatte Summe wie 1.000 €.
Wichtig: Der Nennwert ist das, was ihr zurückbekommt, nicht zwingend das, was ihr beim Kauf bezahlt.
Der Kupon ist der Zins, den ihr regelmäßig (meist jährlich) auf den Nennwert ausgezahlt bekommt. Der Name stammt aus der Zeit, als man noch physische Papierschnipsel („Coupons“) vom Wertpapier abschneiden und zur Bank bringen musste, um sein Geld zu erhalten. Das geht heute anders.
Wichtig: Der Kupon ist in der Regel fest. Wenn eine Anleihe mit 2 % Zinsen ausgegeben wurde, bleiben es 2 % – egal, was an der Börse passiert.
Die Laufzeit ist die Zeitspanne, für die der Staat sich das Geld leiht. Das können kurze Zeiträume von wenigen Monaten sein, aber auch 10, 20 oder sogar 30 Jahre. Je länger ihr euer Geld verleiht, desto höher ist meistens die „Belohnung“, also der Zins.
Hier wird es komplexer: Anleihen werden an der Börse nicht in Euro, sondern in Prozent des Nennwerts gehandelt. Ein Kurs von 100 % („Par“) bedeutet: Die Anleihe kostet genau so viel, wie sie am Ende wert ist. Ein Kurs von 95 % („unter Par“): Die Anleihe ist gerade günstiger zu haben. Ein Kurs von 105 % („über Par“): Die Anleihe ist teurer als der Rückzahlungsbetrag.
Wenn Finanzprofis von „Bunds“ oder „Bundesanleihen“ sprechen, meinen sie schlichtweg Staatsanleihen der Bundesrepublik Deutschland. Sie gelten weltweit als eine der sichersten Geldanlagen überhaupt und dienen oft als Maßstab für alle anderen Zinsen in Europa. Die Zinsen sind wegen der hohen Sicherheit überschaubar: Aktuell bekommt ihr circa 2,4 % bis 2,7 % für zehnjährige Laufzeiten.
Rendite und Zinsen: Wie verdient man mit Anleihen Geld?
Wenn ihr abschätzen wollt, wie viel ihr mit einer Anleihe verdienen könnt, schaut ihr vermutlich zuerst auf den Zinssatz. Der ist zwar wichtig, zeigt aber nur einen Teil des tatsächlichen Ertrags.
Der Gesamtertrag einer Anleihe speist sich in der Praxis aus zwei unterschiedlichen Quellen:
- 1.
den regelmäßigen Zinszahlungen (Kupon)
- 2.
einem möglichen Kursgewinn am Ende der Laufzeit
Die Kombination aus beiden Komponenten bezeichnet man als Rendite. Abhängig davon, zu welchem Kurs ihr die Anleihe an der Börse kauft, kann die tatsächliche Rendite deutlich höher ausfallen als der auf dem Papier festgelegte Zinssatz.
Erinnert euch an das Kapitel davor: Der Staat zahlt euch am Ende immer den vollen Nennwert (100 %) zurück. An der Börse könnt ihr die Anleihe aber oft günstiger kaufen („unter Par“), etwa zu einem Kurs von 95 % des Nennwerts.
Stellt euch das in etwa so vor: Ihr kauft einen 100-€-Gutschein für nur 90 €. Selbst wenn der Gutschein keine Zinsen bringt, habt ihr am Ende 10 € Gewinn gemacht, sobald ihr ihn einlöst.
Rechenbeispiel: Warum 1 % Zins nicht 1 % Rendite ist
Um den Zusammenhang zwischen Kurs und Rendite zu verdeutlichen, schauen wir uns eine fiktive Bundesanleihe an, die aus der Niedrigzinsphase stammt und daher nur einen mickrigen Kupon von 1 % hat. Weil das allgemeine Zinsniveau mittlerweile gestiegen ist, wird diese Anleihe an der Börse aktuell mit einem „Rabatt“ für nur 90 % ihres Wertes gehandelt.
Wenn ihr diese Anleihe nun kauft und bis zum Ende der fünfjährigen Restlaufzeit im Depot haltet, sieht eure Abrechnung wie folgt aus:
Anleihen-Rechnung | Betrag |
|---|---|
Nennwert der Anleihe | 1.000 € |
1. Euer Kaufpreis an der Börse (Kurs: 90 %) | 900 € |
Zinskupon (1 % p. a. auf 1.000 € Nennwert) | 10 € pro Jahr |
2. Eure gesamten Zinserträge (über 5 Jahre) | + 50 € |
Rückzahlung durch den Staat am Ende | 1.000 € |
2. Euer Kursgewinn (Nennwert minus Kaufpreis) | + 100 € |
Euer Gesamtgewinn | 150 € |
Teilt man diesen Gesamtgewinn von 150 € (auf das eingesetzte Kapital von 900 €) über die fünf Jahre auf, ergibt sich eine tatsächliche Rendite von rund 3,3 % pro Jahr.
Obwohl auf dem Papier nur „1 % Zins“ steht, habt ihr in diesem Beispiel eine tatsächliche Rendite von über 3 % pro Jahr erzielt. Lasst euch also vom festen Kupon nicht täuschen. Entscheidend ist immer die Rendite. Sie verrät euch, was ihr wirklich verdient, wenn ihr den Einkaufskurs mit einrechnet.
Wie sicher sind Staatsanleihen?
Wenn ihr an „Sicherheit“ denkt, kommt euch vielleicht das Sparbuch oder das Tagesgeld in den Sinn. In der Finanzwelt setzt jedoch ein anderes Instrument den Maßstab: die deutsche Bundesanleihe.
Warum? Weil die Bundesrepublik Deutschland als Schuldner eine fast weiße Weste hat. Expert:innen nennen das „mündelsicher“. Das bedeutet: Diese Anlage ist so sicher, dass der Gesetzgeber erlaubt, selbst das Geld von Waisenkindern oder Pflegebedürftigen dort zu investieren (geregelt in § 1848 BGB und (SiV) § 3).
Die Kreditwürdigkeit von Staaten wird von großen Agenturen – wie S&P oder Moody’s – bewertet. Deutschland gilt als sicher und erhält die Bestnote AAA. Das bedeutet: Die Wahrscheinlichkeit, dass Deutschland pleitegeht und eure Anleihen nicht zurückzahlen kann, geht gegen Null.
Ratings im Vergleich: Was die Buchstaben bedeuten
Um die Kreditwürdigkeit eines Staates auf einen Blick einordnen zu können, nutzen Ratingagenturen ein etabliertes Buchstabensystem. Die folgende Tabelle zeigt, welches Risiko die einzelnen Abstufungen in der Praxis bedeuten:
Rating (S&P) | Beispiel-Länder | Was das für euch bedeutet (Zendepot-Klartext) |
|---|---|---|
AAA bis AA | Deutschland, USA, Schweiz | Hier ist euer Geld sehr sicher. Ein Ausfall ist theoretisch möglich, aber sehr unwahrscheinlich. |
A bis BBB | Italien, Spanien, Portugal | Diese Länder zahlen meist zuverlässig, könnten aber in schweren Wirtschaftskrisen ins Straucheln geraten. Das nennt man auch „Investment-Grade“. |
BB bis B | Türkei, Brasilien, Südafrika | Hier bekommt ihr hohe Zinsen (Fachsprache: „High Yield“), aber das Risiko ist real. Experten sprechen von „Ramsch-Niveau“ oder „Junk Bonds”. Das sind riskante Papiere! |
CCC bis D | Venezuela, Argentinien | Vorsicht: Hier droht die Staatspleite oder sie ist schon eingetreten („D“ für Default). Euer Geld ist hier akut in Gefahr, auch wenn die hohen Zinsen natürlich locken. |
Nicht jede Staatsanleihe ist also automatisch sicher – und die unsichereren Länder locken oft mit höheren Zinsen. Das Prinzip dahinter ist einfach: Je unzuverlässiger ein Staat als Schuldner gilt, desto höher muss der Zins sein, damit ihr ihm euer Geld leiht.
Wer sein Geld der deutschen Regierung leiht, hat vielleicht keine schlaflosen Nächte, akzeptiert aber dafür weniger Rendite. Wer es einem instabileren Staat leiht, geht eher eine riskante Wette ein, bekommt dafür aber auch mehr Zinsen.
Wenn ihr Stabilität für euer Depot sucht, haltet euch an Anleihen mit Investment-Grade (AAA bis BBB). Alles darunter ist eine spekulative Wette und gehört nicht in den „sicheren“ Teil eures Portfolios.
Wenn ein Staat seine Schulden nicht mehr bedienen kann, kommt es in der Regel zu einem Schuldenschnitt, einem sogenannten „Haircut“.
Das prominenteste Beispiel für wiederkehrende Staatspleiten ist Argentinien. Allein im 21. Jahrhundert meldete das Land bereits dreimal – 2001, 2014 und 2020 – Zahlungsunfähigkeit an, woraufhin Anleger:innen auf signifikante Teile ihrer Forderungen verzichten mussten.
Aber auch andere Nationen wie Griechenland (Schuldenschnitt 2012) oder Sri Lanka (offizielle Insolvenz 2022) zeigen, dass Zahlungsausfälle auch in der jüngeren Vergangenheit ein reales Risiko für Investor:innen darstellen.
Welche Rolle spielen Anleihen im Portfolio?
Anleihen erfüllen im Portfolio in der Regel eine andere Aufgabe als Aktien. Während Aktien langfristig für die Rendite sorgen sollen, sind Anleihen eher dazu da, um die Schwankungen eines Depots zu reduzieren.
Der Grund: Sie schwanken in vielen Marktphasen weniger stark als Aktien. Kombiniert ihr beide Anlageklassen, könnt ihr euer Portfolio damit stabiler aufstellen und heftige Ausschläge an den Börsen besser abfedern. Dieses Prinzip bildet die Basis für ausgewogene Portfolios wie z. B. das bekannte Pantoffel-Portfolio der Stiftung Warentest.
Performance-Vergleich: Staatsanleihen vs. MSCI World
Um die unterschiedlichen Rollen von Anleihen und Aktien besser zu verstehen, lohnt sich ein Blick auf die Entwicklung beider Anlageklassen. Für den Aktienmarkt schauen wir dabei auf den Welt-Index MSCI World, weil er die Entwicklung globaler Aktienmärkte gut abbildet.
Da Einzelanleihen aufgrund ihrer festen Fälligkeit keine fortlaufende Historie aufweisen, vergleichen wir hier die Entwicklung eines europäischen Staatsanleihen-ETFs (Laufzeiten 3 bis 5 Jahre) mit der des MSCI World.
Performance-Vergleich über 15 Jahre
| Jahr | Rendite |
|---|---|
| 2011 | 1,2 % |
| 2012 | 5,0 % |
| 2013 | 0,8 % |
| 2014 | 6,2 % |
| 2015 | 1,4 % |
| 2016 | 1,6 % |
| 2017 | 0,4 % |
| 2018 | 0,7 % |
| 2019 | 1,7 % |
| 2020 | 1,0 % |
| 2021 | -1,4 % |
| 2022 | -10,1 % |
| 2023 | 5,2 % |
| 2024 | 2,2 % |
| 2025 | 2,2 % |
| Jahr | Rendite |
|---|---|
| 2011 | -3,3 % |
| 2012 | 12,5 % |
| 2013 | 21,9 % |
| 2014 | 20,4 % |
| 2015 | 10,8 % |
| 2016 | 10,9 % |
| 2017 | 7,7 % |
| 2018 | -5,1 % |
| 2019 | 31,3 % |
| 2020 | 5,5 % |
| 2021 | 32,7 % |
| 2022 | -13,6 % |
| 2023 | 20,1 % |
| 2024 | 25,9 % |
| 2025 | 7,9 % |
Das Ergebnis: Während globale Aktien über diesen Zeitraum hohe Renditen verzeichneten, lag der durchschnittliche Ertrag europäischer Staatsanleihen bei rund 1,1 % pro Jahr – eine direkte Folge der langjährigen Nullzinspolitik der Europäischen Zentralbank. Aktuell emittierte Anleihen weisen wieder deutlich höhere Verzinsungen auf.
Gleichzeitig zeigen die Charts den stabilisierenden Effekt von Anleihen in Abschwungphasen. In Jahren rückläufiger Aktienmärkte, wie etwa 2011 oder 2018, erwiesen sich die Staatspapiere als stabil oder verzeichneten leichte Kursgewinne.
Eine historische Ausnahme zeigt jedoch das Jahr 2022: Der starke Anstieg der Leitzinsen führte zu gleichzeitigen Kursverlusten bei Aktien und Anleihen.
Die Zins-Wippe: Warum Kurse fallen, wenn die Zinsen steigen
Ein großer Vorteil von Staatsanleihen ist ihre Planbarkeit: Wenn ihr eine Anleihe bis zum Ende der Laufzeit haltet, zahlt euch der Staat den Nennwert (meist 100 %) zurück – zusätzlich zu den vereinbarten Zinsen.
Das bedeutet aber nicht, dass der Kurs der Anleihe während der Laufzeit immer stabil bleibt. Wenn ihr eine Anleihe vorzeitig an der Börse verkaufen müsst, können durchaus Verluste entstehen – auch bei "sicheren" AAA-Anleihen. Der Grund dafür liegt in einem zentralen Mechanismus am Anleihemarkt: der sogenannten Zins-Wippe.
Stellt euch eine klassische Wippe auf dem Spielplatz vor. Auf der einen Seite sitzt der aktuelle Marktzins, auf der anderen Seite der Kurs (Preis) eurer Anleihe. Steigen die Zinsen am Markt, wird der Kurs eurer Anleihe nach unten gedrückt. Fallen die Zinsen, steigt der Kurs eurer Anleihe nach oben.
Auch mit „sicheren“ Staatsanleihen sind Verluste möglich.
Die Logik hinter den Preisschwankungen
Angenommen, ihr besitzt eine zweijährige Anleihe mit einem festen Zinskupon von 1 %. Gibt der Staat nun neue Papiere mit einem aktuellen Zins von 3 % heraus, verliert eure bestehende Anleihe an Attraktivität.
Um das niedriger verzinste Wertpapier an der Börse dennoch verkaufen zu können, müsst ihr potenziellen Käufern einen preislichen Abschlag gewähren.
Der Kurs eurer Anleihe sinkt folglich unter die Marke von 100 %, bis die Gesamtrendite für neue Käufer rechnerisch exakt wieder dem aktuellen, höheren Marktniveau entspricht.
Die Rolle der EZB und der Inflation
Die Entwicklung der Marktzinsen wird maßgeblich von Notenbanken wie der Europäischen Zentralbank (EZB) gesteuert. Um die hohe Inflation ab 2022 zu bekämpfen, erhöhte die EZB den Leitzins.
Infolgedessen stiegen die Renditen für neue Staatsanleihen an, während die Kurse bereits laufender Papiere im Gegenzug fielen.
Die gute Nachricht für euch: Diese zwischenzeitlichen Buchverluste sind für euch nur relevant, wenn ihr eure Anleihe vorzeitig verkauft. Haltet ihr das Wertpapier bis zum Ende der Laufzeit, zahlt der Staat am Stichtag exakt den vereinbarten Nennwert (100 %) zurück. Die temporären Kursschwankungen haben dann keinen Einfluss mehr auf euer Endergebnis.
Die Pleite der US-amerikanischen Silicon Valley Bank im Jahr 2023 illustriert das Zinsänderungsrisiko. Die Bank hatte Kundengelder in langlaufende US-Staatsanleihen investiert.
Durch die starken Zinserhöhungen im Jahr 2022 verloren diese Anleihen deutlich an Marktwert. Als viele Kunden gleichzeitig ihr Geld abzogen, musste die Bank einen Teil dieser Wertpapiere verkaufen und realisierte dabei hohe Verluste.
Das Beispiel zeigt: Selbst Anleihen höchster Bonität können bei einem ungeplanten, vorzeitigen Verkauf erhebliche Verluste verursachen.
Wie könnt ihr Anleihen kaufen?
Um in Staatsanleihen zu investieren, braucht ihr keine Spezialkonten – ein normales Wertpapierdepot reicht völlig aus. Grundsätzlich könnt ihr Anleihen bei fast jedem Broker handeln.
Allerdings unterscheiden sich die Gebühren und das Angebot zwischen klassischen Filialbanken und modernen Online-Brokern teilweise stark. Neobroker wie Scalable Capital sind besonders günstig, allerdings müsst ihr Abstriche beim Support und den Handelsmöglichkeiten machen. Normale Banken wie die ING sind teurer, haben aber oft einen besseren Kundenservice und einen größeren Handels- und Funktionsumfang.
Habt ihr ein Depot, stehen euch zwei grundsätzliche Wege offen: der gezielte Kauf von einzelnen Anleihen oder der bequeme Weg über einen Anleihen-ETF.
Einzelne Anleihen kaufen
Der Kauf einzelner Anleihen bietet eine hohe Planungssicherheit. Wenn ihr ein Papier mit einem festen Fälligkeitsdatum wählt, wisst ihr bereits beim Kauf, welchen Betrag ihr am Ende der Laufzeit zurückerhaltet.
Kursschwankungen an der Börse könnt ihr in diesem Fall ignorieren – vorausgesetzt, ihr haltet die Anleihe bis zur Endfälligkeit im Depot. Einzelanleihen eignen sich deshalb besonders, wenn ihr Geld für ein konkretes Ziel zu einem festen Zeitpunkt anlegen wollt (z. B. für einen Immobilienkauf in drei Jahren).
Ein wichtiger Faktor beim Einzelkauf sind die Kosten. Klassische Banken verlangen häufig Ordergebühren von 5 bis 10 € plus einen prozentualen Aufschlag. Bei Neobrokern ist der Handel oft schon ab einem Euro möglich, was besonders bei kleineren Anlagesummen vorteilhaft ist.
Selbstversuch bei Trade Republic: Wir haben 50 Euro in eine US-Staatsanleihe (Laufzeit bis 2040, bei 4,54 % Rendite) investiert. Die Ordergebühr liegt bei pauschal 1 Euro.
Vor- und Nachteile von Einzelanleihen
Planbare Rückzahlung
Ihr profitiert von einer exakt planbaren Rendite und einem festen Rückzahlungstermin, solange ihr das Wertpapier bis zum Ende der Laufzeit haltet.
Manuelle Wiederanlage
Nach Ablauf müsst ihr euch selbst um die Wiederanlage eures Kapitals kümmern und zahlt dafür bei vielen Banken hohe Ordergebühren.Klumpenrisiko
Wer sein Geld gezielt nur einem einzigen Staat leiht, geht im direkten Vergleich zu einem breiten ETF ein gewisses Klumpenrisiko ein.
Anleihen-ETFs: Die strategische Beimischung
Ein Anleihen-ETF bündelt eine Vielzahl verschiedener Staatspapiere in einem einzigen Produkt. Dies ermöglicht eine breite Streuung und ist bereits ab geringen Beträgen – etwa über Sparpläne – umsetzbar. Da der ETF fällig werdende Papiere kontinuierlich durch neue ersetzt, entfällt der manuelle Aufwand für die Wiederanlage.
Der zentrale Unterschied zum Einzelkauf besteht darin, dass ein klassischer Anleihen-ETF kein festes Fälligkeitsdatum hat. Das Portfolio wird fortlaufend angepasst, wodurch ihr dauerhaft am aktuellen Marktzins partizipieren könnt. Allerdings entfällt dadurch die Garantie, das investierte Kapital zu einem bestimmten Stichtag zu 100 % zurückzuerhalten.
Vor- und Nachteile von Anleihen-ETFs
Breite Diversifikation
Ihr erreicht mit nur einem Klick eine Streuung über viele Staaten hinweg und reduziert so das Risiko einzelner Ausfälle.Geringe Kosten und automatische Wiederanlage
Die Handelskosten sind meist niedrig und fällig werdende Anleihen werden automatisch durch neue ersetzt.
Kein fester Rückzahlungstermin
Da ein ETF kein Enddatum besitzt, gibt es keine Garantie, dass ihr zu einem bestimmten Zeitpunkt genau 100 % eures eingesetzten Kapitals zurückerhaltet.Zinsabhängige Kursschwankungen
Der Wert eurer ETF-Anteile schwankt dauerhaft mit dem allgemeinen Marktzinsniveau und kann bei steigenden Zinsen zwischenzeitlich ins Minus rutschen.
Diese Eigenschaften machen den ETF zu einer guten strategischen Beimischung neben euren Aktien-ETFs. Ihr nutzt diesen Fonds nicht für kurzfristige Sparziele, sondern als defensiven Baustein, um die Schwankungen in eurem gesamten Portfolio systematisch zu reduzieren.
Fazit: Staatsanleihen können das Portfolio stabilisieren
Staatsanleihen sind im Grunde Kredite, die ihr einem Staat gebt. Im Gegenzug bekommt ihr regelmäßige Zinsen und am Ende der Laufzeit euer Geld zurück. Ihr könnt sie nutzen, um die Schwankungen in eurem Depot zu reduzieren und euer Portfolio breiter aufzustellen.
Staatsanleihen sind also keine Renditetreiber wie Aktien oder Aktien-ETFs, sondern eher als stabiler Gegenpol im Portfolio gedacht. Dafür eignen sich vor allem Staatsanleihen von Ländern mit hoher Bonität wie Deutschland oder den USA.
Für die Umsetzung habt ihr zwei Möglichkeiten: Ihr könnt einzelne Anleihen kaufen oder über breit gestreute Anleihen-ETFs investieren. Welche Option besser ist, hängt vor allem davon ab, was ihr mit dem Geld vorhabt.
Wenn ihr genau wisst, wann ihr das Geld wieder braucht, können einzelne Anleihen sinnvoll sein. Ihr kennt dann den Rückzahlungstermin und könnt relativ genau planen. Wenn ihr Anleihen dagegen einfach als stabilen Baustein im Depot halten wollt, sind breit gestreute ETFs einfacher. Sie streuen euer Geld automatisch über viele Staaten und ihr müsst euch nicht selbst um auslaufende Anleihen kümmern.
Häufige Fragen (FAQs)
Die Europäische Zentralbank (EZB) nutzt Anleihekäufe, um die Geldmenge und Inflation zu steuern. Wenn sie Anleihen kauft, sinken die Zinsen und die Wirtschaft wird angekurbelt. Erhöht sie dagegen die Leitzinsen zur Inflationsbekämpfung (wie 2022), steigen die Renditen für neue Anleihen, während die Kurse alter Papiere fallen.
Ja, Staatsanleihen sind an jedem Börsentag handelbar – ihr kommt also jederzeit an euer Geld. Denkt aber an die „Zins-Wippe“: Sind die Marktzinsen seit eurem Kauf gestiegen, ist der Kurs eurer Anleihe gefallen. Bei einem vorzeitigen Verkauf würdet ihr dann Verluste realisieren.
Das nennt man Emittentenrisiko. Wenn ein Staat seine Schulden nicht mehr bedienen kann (wie Argentinien in der Vergangenheit), droht ein teilweiser oder vollständiger Verlust eures Geldes. Deshalb gilt: Je höher die versprochene Rendite, desto höher das Ausfallrisiko. Bei Top-Ländern (AAA) ist das eher unwahrscheinlich.
US-Anleihen locken oft mit höheren Zinsen, aber ihr holt euch ein Wechselkursrisiko ins Depot. Gewinnt der Euro gegenüber dem Dollar an Wert, kann das eure Zinsgewinne deutlich verringern. Für den „sicheren“ Teil eures Portfolios empfehlen wir daher Anleihen in Euro (oder „Euro-Hedged“ ETFs).
Theoretisch könnt ihr Bundesanleihen oft schon ab 0,01 Euro Nennwert kaufen. In der Praxis bestimmen aber die Gebühren eures Brokers die Untergrenze. Wegen der Kaufkosten lohnen sich Einzelkäufe meist erst ab ca. 1.000 Euro. Anleihen-ETFs könnt ihr dagegen oft schon ab 1 Euro besparen.
Hier gibt es keine Sonderbehandlung: Gewinne aus Zinsen und Kurssteigerungen unterliegen der Abgeltungssteuer (25 % plus Soli und ggf. Kirchensteuer). Nutzt unbedingt euren Freistellungsauftrag (Sparerpauschbetrag), damit die ersten 1.000 Euro (bzw. 2.000 Euro bei Ehepaaren) steuerfrei bleiben.
Bei diesen Anleihen (oft „Linker“) wird der Rückzahlungsbetrag regelmäßig an die offizielle Inflationsrate angepasst. Steigt die Teuerung, bekommt ihr am Ende mehr Geld zurück.
Der Haken: Dafür ist der feste Basiszins oft sehr niedrig. Sie lohnen sich finanziell nur, wenn die Inflation stärker steigt, als der Markt es heute schon erwartet. Aufgrund der komplexen Mechanik sind sie eher ein Nischenprodukt für erfahrene Anleger:innen.
Warum du jetzt starten solltestInvestment-Budget berechnenDepot eröffnen und ETF auswählenTeure Anfängerfehler vermeiden
