Pantoffel-Portfolio: Eignet es sich zum langfristigen Vermögensaufbau?

Das Leben ist schon kompliziert genug – warum es mit einer komplexen Anlagestrategie noch schwieriger machen? Wenn ihr nach einer einfachen und effizienten Möglichkeit sucht, euer Geld anzulegen, könnte das Pantoffel-Portfolio genau das Richtige für euch sein.

In diesem Artikel erfahrt ihr, wie das Pantoffel-Portfolio funktioniert und wie ihr es ganz einfach selbst aufbauen könnt.

Der Grundgedanke steckt bereits im Namen: Das Pantoffel-Portfolio ist eine Anlagestrategie, die genauso bequem ist wie mit Pantoffeln auf dem Sofa zu sitzen. Das Konzept, das von der Stiftung Warentest und ihrem Magazin Finanztest entwickelt wurde, richtet sich an Menschen, die ihr Geld vermehren möchten, ohne sich täglich intensiv mit ihren Investments zu beschäftigen.

Streng genommen gibt es nicht nur ein einziges Pantoffel-Portfolio: Finanztest fasst unter diesem Begriff mehrere Investmentportfolios zusammen, die jedoch alle einem ähnlichen Prinzip folgen: Ein Pantoffel-Portfolio soll einfach in der Zusammenstellung und kostengünstig im Unterhalt sein. Ausgerichtet ist es auf langfristige Rendite, nicht auf kurzfristige Gewinne.

Jedes Pantoffel-Portfolio setzt sich aus zwei Anlagebausteinen zusammen:

Wie bereits erwähnt gibt es nicht das eine Pantoffel-Portfolio. Hier zeigen wir euch, wie ihr in drei einfachen Schritten das für euch passende Portfolio zusammenstellen könnt:

Zunächst müsst ihr euer Risikoprofil festlegen. Jenes bestimmt nämlich, wie ihr die beiden Bausteine am besten gewichtet. Finanztest schlägt drei einfache Varianten vor:

Um herauszufinden, welches Modell für euch infrage kommt, könnt ihr euch die folgenden Fragen stellen:

Ist die Antwort auf die erste Frage „gering“, ist Variante 1 die sinnvollste. Wer gerne mehr Risiko eingeht, kann zu Variante 3 greifen. Letztere ist auch eine gute Wahl, wenn ihr noch jünger seid und viel Zeit habt, Kursschwankungen auszusitzen. Zudem ist Variante 3 die richtige, wenn ihr größeres Wachstum sehen wollt. Wer am liebsten die Balance hält, ist mit Variante zwei gut beraten.

Hier ist es wichtig, sich selbst ehrlich einzuschätzen. Ihr habt wenig von einer Geldanlage, die vielleicht mehr Rendite bringt, euch aber schlaflose Nächte bereitet.

Wenn ihr euch entschieden habt, wie ihr die beiden Bausteine in eurem Portfolio gewichten wollt, müsst ihr euch für eine konkrete Anlageform für den Sicherheitsbaustein entscheiden. Finanztest schlägt dafür drei Optionen vor: Tagesgeld, Festgeld oder einen Anleihen-ETF.

Während es beim ersten Teil des Portfolios vor allem um die sichere Verwahrung des Kapitals geht, zielt der zweite auf eine größere Rendite ab. Die Stiftung Warentest empfiehlt, der Einfachheit halber einen einzigen ETF zu wählen.

Einen konkreten Index empfehlen die Verbraucherschützer nicht, sinnvoll wäre jedoch ein möglichst breit gestreuter ETF. Hier sind einige Beispiele:

Doch natürlich gibt es noch viele weitere ETFs, die ausreichend breit gestreut sind. Zudem könnt ihr auch beim Renditebaustein zusätzliche Kriterien einbeziehen, die eure Anlagestrategie ergänzen – beispielsweise Nachhaltigkeitskriterien, indem ihr ESG-ETFs auswählt.

Um ETF-Anteile handeln zu können, benötigt ihr ein Wertpapierdepot. Wenn ihr noch keines habt, ist das kein Problem: Die Eröffnung dauert heutzutage bei vielen Online-Depots und Neobrokern nur noch wenige Minuten.

Mittlerweile tummeln sich zahlreiche Depotanbieter am Markt, die sich hinsichtlich ihrer Kosten, dem Handelsangebot und der Benutzerfreundlichkeit unterscheiden. Wir haben die wichtigsten davon getestet und unsere Erkenntnisse in einem großen Depotvergleich zusammengefasst:

Beim Kauf von ETF-Anteilen habt ihr die Wahl zwischen einer Einmalanlage und der Einrichtung eines Sparplans. Mit letzteren könnt ihr euren Broker beauftragen, in einem ausgewählten Zeitraum eine bestimmte Summe in ein Wertpapier eurer Wahl zu investieren – der Kauf läuft also völlig automatisch ab.

Wenn sich die beiden Anlagebausteine unterschiedlich entwickeln, kann euer Portfolio mit der Zeit aus dem Gleichgewicht geraten. Finanztest stellt sogar einen Rechner zur Verfügung, mit dem ihr prüfen könnt, ob in eurem Portfolio noch alles seine Richtigkeit hat.

Ist das nicht mehr der Fall, müsst ihr die Bausteine wieder aneinander angleichen – dabei spricht man auch von Rebalancing. Dabei gibt es zwei Methoden, nach denen ihr vorgehen könnt:

Keine Sorge, auch Rebalancing ist beim Pantoffel-Portfolio kein allzu großer Aufwand: Finanztest empfiehlt, dass ihr es einmal im Jahr überprüft. Nur bei außergewöhnlichen Nachrichten, die für ordentlich Bewegung an den Kapitalmärkten sorgen, wird eine außerplanmäßige Kontrolle empfohlen.

Leider ist es unmöglich, vorherzusagen, wie sich ein Investment in Zukunft entwickeln wird. Einen Hinweis auf die mögliche Wertentwicklung liefert aber ein Blick in die Vergangenheit. Den hat Finanztest im Mai gewagt. Dabei hat die Stiftung Warentest angenommen, dass vor zehn Jahren einmalig investiert wurde. Als Sicherheitsbaustein wurde ein Euro-Anleihen-ETF, als Renditebaustein ein Aktien-ETF gewählt.

Dabei kam heraus, dass das Portfolio bei einer Einmalanlage vor zehn Jahren in der sicherheitsorientierten Variante eine jährliche Rendite von 3,5 % eingebracht hätte. Ein 50/50-Pantoffel-Portfolio hätte 6,3 % ergeben und ein renditeorientiertes sogar 9,3 %.

Wie sich das Pantoffel-Portfolio entwickelt, hängt also stark von der Gewichtung der beiden Bausteine ab. Wäre das gesamte Vermögen in einen Aktien-ETF gewandert, hätte die jährliche Rendite übrigens 11,7 % betragen.

Wenn ihr sehen wollt, wie sich die verschiedenen Pantoffel-Modelle von Finanztest in der Vergangenheit entwickelt haben, könnt ihr auch unseren Portfolio-Backtest nutzen. Die drei Finanztest-Vorschläge sind bereits als Voreinstellung verfügbar. Ihr könnt die Verteilung aber auch individuell anpassen, das Startkapital selbst festlegen und eine eigene Sparrate wählen.

Wie jede Anlagestrategie und Depotaufstellung kommt auch das Pantoffel-Portfolio mit Vor- und Nachteilen daher:

Das Pantoffel-Portfolio ist nicht das einzige Investmentmodell, das wenig Aufwand und solide Rendite verspricht. Derartige Modelle gibt es wie Sand am Meer – hier wollen wir uns jedoch auf solche konzentrieren, die ähnlich simpel wie das Pantoffel-Portfolio sind:

Mit dem 70/30-Portfolio könnt ihr mit nur zwei ETFs einen großen Teil der Weltwirtschaft abbilden. 70 % des investierten Kapitals gehen dabei in einen Aktienfonds, der die Industrieländer abdeckt, etwa den MSCI World. 30 % werden in einem Schwellenländer-ETF angelegt.

Als reines Aktienportfolio ist diese Variante etwas schwankungsanfälliger als ein Pantoffel-Portfolio. Es verspricht aber auch höhere Rendite. Hier lest ihr mehr zum 70/30-Weltportfolio:

Eine andere Variante des 70/30-Portfolios sieht vor, dass ihr 70 % in einen Aktien-ETF und 30 % in Anleihen investiert. Das Ziel ist hier, die Sicherheit von Anleihen mit dem Renditepotential von Aktien zu verbinden. Der Grundgedanke ähnelt also dem des Pantoffel-Portfolios.

Doch auch bei Anleihen ist die Wertentwicklung von der Marktsituation abhängig. Tages- und Festgeldkonten orientieren sich hingegen am Leitzins der EZB.

Die Core-Satellite-Strategie ist schon etwas komplexer und erfordert mehr Eigenleistung. Hier bildet ein breit gestreuter ETF die Basis des Portfolios. Dieser Kern wird um verschiedene Satelliten ergänzt. Das können etwa risikoreichere ETFs sein.

Weil das Risiko höher ist, ist auch die mögliche Rendite höher. Ein Core-Satellite-Portfolio erfordert aber mehr eigene Recherche. Hier lest ihr mehr zum Core-Satellite-Portfolio:

Die einfachste Lösung ist ein Portfolio, das nur aus einer Position entsteht. So entfällt das Rebalancing und euer Depot wächst mit nur einem Sparplan – hoffentlich – beständig vor sich hin.

Hier bietet sich ein breit gestreuter ETF wie der MSCI World, der MSCI ACWI oder der FTSE All World an. Hier seht ihr einige ETFs, die für ein Ein-ETF-Portfolio infrage kommen:

Das Pantoffel-Portfolio ist eine einfache und kostengünstige Methode, Geld anzulegen. Es besteht aus einem Rendite- und einem Sicherheitsbaustein. Beide müsst ihr nur einmal auswählen – und euch danach nur noch etwa einmal jährlich ums Rebalancing kümmern.

Ein Blick auf die bisherige Performance zeigt, dass damit in der Vergangenheit auch solide Renditen möglich waren. Geht man nur nach der Rendite, wäre ein reines ETF-Portfolio zumindest in den letzten Jahren eine bessere Wahl gewesen – allerdings eben bei höherem Risiko.

Wenn ihr auf der Suche nach einem einfachen Weg seid, euer Geld zu vermehren und langfristig einer Strategie folgen möchtet, bei der sich Rendite und Risiko im Gleichgewicht halten, ist das Pantoffel-Portfolio einen Blick wert. Es gibt aber auch viele Alternativen mit ähnlichen Ansätzen. Wägt also die Vor- und Nachteile der Portfolio-Strategien ab und entscheidet euch für die, die am besten zu euch passt.