ETF als Einmalanlage oder Sparplan: Was ist besser?
Ihr möchtet 1.200 € pro Jahr in ETFs investieren? Dann könnt ihr entweder alles Geld auf einmal anlegen, oder einen Sparplan mit monatlich 100 € einrichten. Das Ergebnis ist das gleiche – oder etwa nicht?
In diesem Artikel gehen wir der Frage auf den Grund, wo die Unterschiede zwischen einer Einmalanlage und einem Sparplan liegen und ob bzw. wie sich die Wahl der Anlagemethode auf die Rendite auswirkt.
Warum du jetzt starten solltestInvestment-Budget berechnenDepot eröffnen und ETF auswählenTeure Anfängerfehler vermeidenBei einer ETF-Einmalanlage investiert ihr eine ausgewählte Summe in einen oder mehrere ETFs, während ihr bei einem ETF-Sparplan regelmäßig eine bestimmte Sparrate festlegt.
Weil ihr bei einer Einmalanlage eine größere Summe sofort investiert, profitiert ihr in größerem Umfang vom Zinseszinseffekt und könnt bei steigenden Kursen mehr Rendite erzielen.
Bei fallenden Kursen hat hingegen ein Sparplan Vorteile, weil der Cost-Average-Effekt die Verluste abschwächt. Die hartnäckige Weisheit, dass dieser Effekt Sparpläne langfristig ertragreicher macht, ist jedoch haltlos.
Wenn ihr eine größere Geldsumme zur Verfügung habt, könnt ihr ruhig alles auf einmal investieren – vorausgesetzt, ihr könnt das Geld für mindestens 10 bis 15 Jahre entbehren.
ETF-Sparpläne sind vor allem dann geeignet, wenn jeden Monat nur eine kleinere Geldsumme fürs Investieren übrig bleibt. Natürlich könnt ihr auch beide Methoden kombinieren.
ETF-Sparplan oder Einmalanlage: Definitionen
Klären wir zunächst die Begriffe:
Von einer ETF-Einmalanlage ist die Rede, wenn ihr einmalig eine bestimmte Geldsumme in einen oder mehrere ETFs investiert.
Wenn ihr hingegen einen ETF-Sparplan einrichtet, investiert ihr in einem festgelegten Intervall (z. B. monatlich) eine festgelegte Geldsumme in einen oder mehrere ETFs.
Ein ETF-Sparplan ist also eine sinnvolle Option, wenn ihr jeden Monat nach all euren Ausgaben nur eine kleinere Geldsumme zur Verfügung habt, die ihr langfristig auf dem Aktienmarkt investieren möchtet. Wenn ihr hingegen in den Besitz einer größeren Geldsumme kommt – z. B. durch Erbschaft oder einen Jahresbonus –, könnt ihr natürlich theoretisch alles auf einmal investieren.
Aus mathematischer Sicht ist das bei langfristigem Anlagehorizont und positiver erwarteter Marktrendite sogar die leicht überlegene Variante gegenüber einer künstlichen Aufteilung in einen Sparplan – genau das argumentiert auch Finanzwissenschaftler Gerd Kommer.
Egal, welchen Weg ihr einschlagt: Alles, was ihr dafür benötigt, ist ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Bei dessen Auswahl solltet ihr vor allem auf die Kosten- und Gebührenstruktur achten.
ETF-Sparplan vs. ETF-Einmalanlage: Was ist besser?
Alles auf einmal, oder nach und nach: Was ist nun besser? Bevor wir uns damit genauer beschäftigen, sollten wir zunächst am besten die Realität der meisten Privatanleger:innen anerkennen: Die Wahl zwischen Einmalanlage und Sparplan ist ein Luxusproblem.
Denn: Nur wer bereits über eine größere Geldsumme verfügt, muss sich diese Frage überhaupt stellen. Wer jeden Monat aus dem laufenden Gehalt investiert, für den ist der ETF-Sparplan das absolute Mittel der Wahl.
Wenn ihr das "Luxusproblem" habt, bereits über einen größeren Geldbetrag zu verfügen, ist die Entscheidung weniger eindeutig. Viele Anleger:innen teilen ihr Kapital dann lieber auf mehrere Monate auf, statt alles sofort zu investieren. Als Begründung wird häufig der sogenannte Cost-Average-Effekt angeführt, der das Risiko eines ungünstigen Einstiegszeitpunkts reduzieren soll. Doch was steckt tatsächlich dahinter?
So kommt der Cost-Average-Effekt ins Spiel
Das Grundprinzip des Cost-Average-Effekts ist schnell erklärt: Wenn ihr euer Geld monatlich investiert und nicht alles auf einmal in einen ETF steckt, ist nicht der gesamte Zielbetrag von Anfang an den Kursschwankungen ausgesetzt.
Ihr investiert schrittweise: Ein Teil eures Geldes liegt zunächst noch in Cash, während der andere Teil bereits im Markt arbeitet. Ihr erwerbt die Anteile mal zu höheren, mal zu niedrigeren Preisen, woraus sich ein durchschnittlicher Einkaufspreis ergibt.
Unterschiedliche Kaufzeitpunkte führen zwangsläufig zu unterschiedlichen Renditen – und genau diesen trivialen Zusammenhang bezeichnet man oft etwas mystifizierend als „Cost-Average-Effekt“.
Cost-Average-Effekt bei steigenden und fallenden Kursen
Wie sich die Rendite konkret entwickelt, hängt allein vom Verlauf des ETF-Kurses ab: Wenn der ETF-Kurs innerhalb eines Jahres konstant steigt, hättet ihr aufgrund des Zinseszinseffekts mit einer Einmalanlage mehr Geld verdient als mit einem Sparplan.
Bei einer jährlichen Wertentwicklung von 8 % verwandelt sich eine Einmalanlage von 12.000 € in 12.960 €. Mit einem Sparplan von monatlich 1.000 € kommt ihr hingegen nur auf 12.514 €.
Wenn der Kurs konstant fällt, fallen die Verluste mit einem Sparplan geringer aus als bei der Einmalanlage.
Bei einer jährlichen Wertentwicklung von –8 % reduziert sich eine Einmalanlage von 12.000 € um 960 € auf 11.040 €. Mit einem Sparplan von monatlich 1.000 € kommt ihr am Ende auf 11.473 €, verliert also nur 527 €.
Diese Beispiele zeigen nur, wie unterschiedliche Einzahlungszeitpunkte bei schwankenden Kursen zu unterschiedlichen Ergebnissen führen. Sie liefern aber keinen Beweis dafür, dass Sparpläne systematisch bessere Renditen liefern als Einmalanlagen.
Natürlich wirkt sich auch die Kursentwicklung während des Jahres auf die Rendite aus. Wenn der ETF-Kurs beispielsweise ausgerechnet am Tag nach eurer Einmalanlage einbricht und monatelang niedrig bleibt, ehe er vor Jahresende deutlich in die Höhe und über den Ursprungswert hinaus schießt, wäre ein Sparplan in diesem Zeitraum besser gewesen: Schließlich hättet ihr das ganze Jahr über „reduzierte“ Anteile eingekauft.
Weil jedoch niemand die Kursentwicklung voraussehen kann, solltet ihr euch um den Einfluss des Cost-Average-Effekts nicht allzu viele Gedanken machen. Klar, er kann eine psychologische Wirkung haben: Bei einem Sparplan tun Verlustphasen (vor allem zu Beginn) weniger weh, was weniger erfahrenen Anleger:innen möglicherweise ein Gefühl der Sicherheit gibt.
Wenn die Kurse langfristig steigen – und davon geht ihr als ETF-Anleger:innen ja aus –, erzielt ihr mit einer Einmalanlage im Durchschnitt meist höhere Renditen als mit einer künstlich gestreckten Investition. Der Grund: Euer gesamter Betrag ist von Anfang an im Markt und kann über die gesamte Zeit an der erwarteten Mehrrendite von Aktien gegenüber Cash teilnehmen.
Wenn also sonst nichts dagegen spricht, investiert ruhig alles auf einmal.
Was spricht für einen ETF-Sparplan?
Der Cost-Average-Effekt ist natürlich nicht der einzige Faktor, der bei der Entscheidung zwischen Einmalanlage und Sparplan eine Rolle spielt. Wir haben die Vor- und Nachteile eines Sparplans kurz für euch zusammengefasst:
Sparen schon mit kleinen Beträgen
Ein großer Vorteil von ETF-Sparplänen ist, dass sie das Investieren am Aktienmarkt auch für Sparer:innen möglich machen, die jeden Monat nur kleinere Beträge zur Verfügung haben. Eine Einmalanlage von 50 € ist vielleicht nicht der Rede wert – doch wenn ihr monatlich 50 € investiert und lange genug dranbleibt, könnt ihr langfristig hohe Gewinne erzielen.Automatisches Sparen
Eine Einmalanlage müsst ihr manuell tätigen. Ein Sparplan hingegen läuft, wenn er erst eingerichtet ist, automatisch, sodass ihr ganz nebenbei Vermögen anhäuft (und nicht in Versuchung kommt, das Geld stattdessen anderweitig auszugeben).Flexibel anpassbar
Ihr könnt euren Sparplan frei gestalten: Je nach Broker könnt ihr nicht nur die Sparrate und das Sparintervall festlegen, sondern auch erweiterte Einstellungen vornehmen. Ihr könnt etwa eine Dynamisierung einrichten, um die Sparrate jedes Jahr ein wenig anzuheben.Sparpläne machen Sparen zur Routine
Ein weiterer Vorteil von Sparplänen ist psychologischer Natur: Ihr macht es euch damit zur Routine, regelmäßig Geld wegzulegen und für eure Zukunft zu investieren. Dieses Geld könntet ihr schließlich jeden Monat auch zum Vergnügen ausgeben, statt es in einen „langweiligen“ ETF zu stecken.Geringere Verluste bei fallenden Kursen...
Der Durchschnittskosteneffekt sorgt dafür, dass die Verluste bei durchgehend fallenden Kursen geringer ausfallen als bei einer einmaligen Investition einer größeren Summe.
...doch weniger Gewinn bei steigenden Kursen
Gleichzeitig können Sparpläne bei konstant steigenden Kursen nicht mit den Renditen einer größeren Einmalanlage mithalten. Schließlich ist zu Beginn weniger Geld im Depot, das vom Zinseszinseffekt profitieren kann.Fester Stichtag
Wie frei ihr den Zeitpunkt der regelmäßigen ETF-Investition auswählen könnt, ist von Broker zu Broker verschieden. Generell legt ihr euch jedoch auf einen festen Stichtag fest, seid also weniger flexibel. Doch falls ihr individuell nachkaufen möchtet, könnt ihr dies natürlich auch zusätzlich zum Sparplan tun.
Was spricht für die Einmalanlage?
Auch die Einmalanlage hat Vor- und Nachteile.
Volle Ausnutzung des Zinseszinseffekts
Wenn ihr einen großen Geldbatzen auf einmal anlegt, wird die gesamte Summe von Anfang an mitverzinst. Wenn die Kurse steigen, könnt ihr somit eine größere Rendite erzielen als mit einem Sparplan, bei dem ihr nur nach und nach kleinere Summen investiert.Die gesamte Summe wird auch wirklich investiert
Wenn ihr viel Geld zur Verfügung habt, aber nur einen Teil davon in kleineren Raten investiert, kommt ihr möglicherweise in Versuchung, das übrige Geld zwischenzeitlich anderweitig auszugeben.
Größere Verluste, wenn die Kurse fallen
Wenn ihr einen „falschen“ Einstiegszeitpunkt für eure Einmalanlage erwischt und die Kurse im Anschluss purzeln, verliert ihr mehr Geld, als es bei einem Sparplan der Fall gewesen wäre. Doch wie zuvor erwähnt: Die Entwicklung der Märkte kann niemand voraussehen.Mentale Hürden beim gestückelten Einstieg
Wer eine größere Summe, z. B. 10.000 €, in mehrere Raten aufteilt – z. B. dreimal rund 3.333 EUR im Abstand von einigen Monaten –, läuft Gefahr, in eine psychologische Falle zu tappen. Steigen die Kurse nach dem ersten Einstieg an, verliert ihr leicht den Mut für die weiteren Schritte. Am Ende bleibt das restliche Kapital oft ungenutzt liegen.
Was ist nun besser: Sparplan oder Einmalanlage?
Wenn ihr eine größere Geldsumme zur Verfügung habt, spricht – mathematisch betrachtet – nichts dagegen, alles auf einmal zu investieren, statt die Anlage mit einem ETF-Sparplan künstlich hinauszuzögern.
Klar: Vielleicht wählt ihr einen ungünstigen Einstiegszeitpunkt und müsst erstmal dabei zusehen, wie eure Anlage schrumpft. Doch weil a) niemand den Markt voraussehen kann und b) die ETF-Anlage ohnehin überwiegend für langfristige Anlagehorizonte geeignet ist, müsst ihr euch von diesem Risiko nicht abhalten lassen.
Und wie gesagt: Die Frage stellt sich ohnehin nur als „Luxusproblem“ für Menschen, die bereits über einen größeren Geldbetrag verfügen. Für die meisten Privatanleger:innen, die schlichtweg einen Teil ihres monatlichen Gehalts investieren wollen, ist und bleibt der ETF-Sparplan natürlich die beste Option. Er ist zudem perfekt für Einsteiger:innen, um sich mit kleinen Summen an die alltäglichen Schwankungen der Börse zu gewöhnen.
Wer zwar das Kapital hat, aber psychologisch vor der kompletten Einmalanlage zurückschreckt, kann die Tranchenanlage als Mittelweg nutzen: Dabei teilt ihr euer Kapital (z. B. 30.000 €) in feste Raten auf (z. B. dreimal 10.000 € im Abstand von zwei Monaten). Das lindert die Angst vor einem falschen Einstieg.
Und natürlich könnt ihr auch beide Optionen kombinieren und zusätzlich zur Einmalanlage einen Sparplan einrichten. Fallen die Kurse nach eurem Einstieg, fühlt sich das oft weniger dramatisch an, weil ihr parallel weiter zu dann niedrigeren Kursen zukauft und euren durchschnittlichen Einstiegspreis senkt. Eine Garantie, frühere Verluste „auszugleichen“, ist das allerdings nicht.
Zendepot-Rechner für eure persönlichen Sparziele
Wie viel Vermögen könnt ihr mit eurer gewählten Strategie nun aufbauen? Unser Rechner zeigt euch, wie sich eine Einmalzahlung, monatliche Sparraten und die Zeit auf euer Endkapital auswirken.
Hier zeigen wir euch folgendes Beispiel: eine einmalige Einzahlung von 10.000 €, kombiniert mit einer monatlichen Sparrate von 50 € über einen Zeitraum von 15 Jahren bei einer angenommenen Rendite von 6 % pro Jahr.
Ihr könnt alle Werte im Rechner frei anpassen und auch reine Sparpläne ohne Einmalzahlung kalkulieren.
In 3 Schritten zu eurem ETF
Egal, ob ihr euch am Ende für die Einmalanlage oder den Sparplan entscheidet: Bevor es an die Ausführung im Depot geht, müsst ihr den passenden ETF für eure Geldanlage finden. Um euch im Dschungel aus über 4.800 Produkten nicht zu verlieren, solltet ihr am besten in diesen drei Schritten vorgehen:
1) Anlagestrategie festlegen
Vor dem ersten Kauf müsst ihr wissen, in welche Regionen und Branchen ihr investieren wollt. Für den langfristigen Vermögensaufbau (15 Jahre +) empfiehlt es sich, das Risiko so breit wie möglich, also weltweit, zu streuen.2) Den passenden Index wählen
Für den Einstieg eignen sich breite Welt-Indizes wie MSCI World, MSCI ACWI oder der FTSE All-World besonders gut, weil sie tausende Unternehmen in einem einzigen Korb bündeln.3) Den besten ETF finden
Für jeden Index gibt es meist mehrere ETFs von verschiedenen Anbietern. Vergleicht diese anhand objektiver Kriterien wie den Kosten (TER), dem Fondsvolumen und dem Alter des ETFs, um das beste Produkt zu finden.
Mehr dazu lest ihr hier:
Fazit: Anlegen, was geht
Die Wahl zwischen einem ETF-Sparplan und einer ETF-Einmalanlage sollte euch kein Kopfzerbrechen bereiten. Ausschlaggebend ist in erster Linie euer verfügbares Geldvermögen. Wenn ihr eine größere Summe auf dem Konto habt, könnt ihr ruhig alles auf einmal investieren. So profitiert ihr sofort und in vollem Umfang vom Zinseszinseffekt.
Falls ihr gerade keine größeren Beträge zur Verfügung habt, könnt ihr euch mit einem Sparplan eine monatliche Routine aufbauen und nach und nach euer Vermögen anhäufen. Für beide Methoden – und die Investition in ETFs allgemein – gilt ohnehin: Je länger der Anlagehorizont, desto größer ist die Chance, dass ihr langfristig verlässliche Renditen erzielt.
Wenn ihr wissen möchtet, wie ihr beim Anlegen eines Sparplans genau vorgehen müsst, und welche ETFs sich für einen Sparplan besonders gut eignen, solltet ihr dem Sparplan-Ratgeber von Zendepot einen Besuch abstatten:
Häufig gestellte Fragen
Von einer ETF-Einmalanlage spricht man, wenn ihr einmalig eine größere Geldsumme in einen oder mehrere ETFs investiert. Ein ETF-Sparplan liegt vor, wenn ihr in einem festen Intervall (z. B. monatlich oder vierteljährlich) automatisch eine bestimmte Summe investiert. Beides setzt ein eigenes Wertpapierdepot voraus.
Ein ETF-Sparplan ist die beste Wahl für Anleger:innen, die jeden Monat einen Teil ihres Gehalts investieren möchten. Da Sparpläne bei vielen Brokern schon ab 1 € möglich sind, eignen sie sich perfekt für Einsteiger:innen. Kursschwankungen fallen psychologisch weniger ins Gewicht, da ihr bei fallenden Kursen automatisch günstiger nachkauft. Das nennt man den Cost-Average-Effekt.
Die Einmalanlage ist ideal, wenn euch bereits eine größere Geldsumme zur Verfügung steht – z. B. durch ein Erbe oder einen Bonus. Wenn ihr das Kapital sofort investiert, lasst ihr das Geld ohne Verzögerung für euch arbeiten und profitiert maximal vom Zinseszinseffekt.
Gewinne aus ETFs unterliegen in Deutschland der Abgeltungsteuer (25 Prozent plus Solidaritätszuschlag). Das gilt für Kursgewinne beim Verkauf und für laufende Dividenden. Wichtig: Richtet bei eurem Broker unbedingt einen Freistellungsauftrag ein. So bleiben Erträge bis zu 1.000 € im Jahr komplett steuerfrei. Bei thesaurierenden ETFs führt der Broker zudem automatisch die sogenannte Vorabpauschale für euch ab.
Ja, ein ETF-Sparplan ist extrem flexibel. Ihr könnt die monatliche Rate bei fast allen Brokern jederzeit kostenlos anpassen, pausieren oder den Sparplan ganz löschen. Das bereits investierte Geld bleibt dabei unberührt im Depot und arbeitet weiter für euch.
Eine Einmalanlage ist ab Beträgen von etwa 500 bis 1.000 € sinnvoll. Bei kleineren Summen fressen eventuelle Ordergebühren sonst einen zu großen Teil eurer Rendite auf. Das müsst ihr individuell nachrechnen. Für Summen unter dieser Grenze könnt ihr auch auf einen ETF-Sparplan setzen, da dieser bei den meisten Brokern ohnehin kostenlos ist.
Das hängt stark von eurer Depotwahl ab. ETF-Sparpläne sind heutzutage sowohl bei klassischen Filial- und Direktbanken als auc zahlt ihr für eine Einmalanlage oft fixe Ordergebühren bis hin zu zweistelligen Beträgen. Bei modernen Neobrokern hingegen sind Sparpläne meist komplett gebührenfrei, und für eine Einmalanlage zahlt ihr oft nur eine Pauschale von 0 bis 1 € – je nach Höhe der Summe.
Warum du jetzt starten solltestInvestment-Budget berechnenDepot eröffnen und ETF auswählenTeure Anfängerfehler vermeiden
