Aktien oder ETFs: Was ist die bessere Wahl?

Ihr möchtet auf dem Aktienmarkt mitmischen? Dann gibt es verschiedene Wege, die zum eigenen Anlageportfolio führen: Wenn ihr den Aktienmarkt aktiv mitverfolgt, könnt ihr euch ein Portfolio an Einzelaktien zusammenstellen. Wenn ihr lieber passiv und ohne großen Aufwand investiert, sind ETFs die logische Alternative. Doch welche Form des Investierens ist für Privatanleger:innen besser?

Wir schauen uns einmal an, wie sich Aktien und ETFs voneinander unterscheiden, was die Vor- und Nachteile der Anlageformen sind, und welche davon sich für welchen Anleger:innentyp besser eignet.

Bevor wir uns näher ansehen, wo genau die Unterschiede zwischen Aktien und ETFs liegen, sind zunächst ein paar Definitionen nötig:

Aktien sind Anteile an Unternehmen (Aktiengesellschaften). Wenn ihr eine Aktie eines Unternehmens kauft, werdet ihr also Miteigentümer:in dieses Unternehmens.

Dabei könnt ihr auf zwei Arten Geld verdienen: Unternehmen lassen ihre Anteilseigner:innen regelmäßig in Form von Dividenden an ihren Gewinnen teilhaben. Außerdem profitiert ihr vom Wertzuwachs des Unternehmens: Der Preis einer Aktie hängt vom Handelswert des Unternehmens an der Börse ab.

Wenn ihr eure Anteile am Unternehmen also für mehr Geld verkauft als sie beim Kauf wert waren, habt ihr Gewinn gemacht. Umgekehrt könnt ihr natürlich auch Verluste einfahren, wenn sich der Wert des Unternehmens in der Zwischenzeit verringert hat

ETFs (Exchange Traded Funds = börsengehandelte Indexfonds) sind Körbe von Wertpapieren, die neben Aktien auch andere Werte, wie z. B. Anleihen oder Rohstoffe, enthalten können. Somit ist ein ETF eine Art Fonds, doch im Gegensatz zu klassischen, aktiv verwalteten Investmentfonds, entscheiden beim ETF keine Fondsmanager:innen, welche Wertpapiere zum Korb hinzugefügt werden.

Stattdessen bildet jeder ETF passiv einen Marktindex nach. Nehmen wir den DAX als Beispiel: Der enthält die 40 größten börsennotierten Unternehmen Deutschlands. Ein ETF auf den DAX investiert also exakt in diese Werte - und ihr, wenn ihr ETF-Anteile kauft, ebenfalls.

Auch ETFs können Dividenden ausschütten und auch bei ETFs profitiert ihr von der Wertsteigerung.

Soviel zu den Basics - wie unterscheiden sich ETFs und einzelne Aktien nun im Detail? Diese Unterschiede solltet ihr kennen:

Auf dem Papier sind Einzelaktien etwas günstiger, wobei ETFs diesen Nachteil durch den Preis-Leistungs-Faktor wieder mehr als wettmachen.

Doch der Reihe nach: Immer wenn ihr Wertpapiere kauft und verkauft, werden Transaktionskosten fällig. Dies gilt für ETFs und einzelne Aktien gleichermaßen. Bei ETFs kommen zusätzlich ein paar laufende Kosten hinzu, beispielsweise Verwaltungsgebühren, Lizenzkosten oder Transaktionskosten auf Fondsebene.

Diese ETF-Kosten werden beispielsweise mit der Total Expense Ratio (TER) ausgedrückt. Im Vergleich zu aktiven Fonds sind die Gebühren bei ETFs sehr gering: Die durchschnittliche TER liegt bei etwa 0,3 %. Das bedeutet: Wenn ihr 1.000 € in einen ETF mit 0,3 % TER investiert habt, bezahlt ihr dafür jährlich 3 €.

Vergleicht man also die Kosten eines ETFs mit den Kosten einer Aktie, sind Aktien ein bisschen günstiger, weil sie keine laufenden Kosten verursachen. Allerdings hinkt dieser Vergleich etwas, weil ihr mit einem ETF schließlich in viele Unternehmen auf einen Schlag investiert. Ein ähnlich diversifiziertes Portfolio mit Einzelaktien aufzubauen, wäre deutlich teurer (und ein verwalterischer Albtraum), weil schließlich bei jedem Kauf und jeder Umschichtung Transaktionsgebühren fällig werden.

Solange ihr es mit dem An- und Verkauf nicht übertreibt, müsst ihr euch um die Kosten weder bei Einzelaktien noch bei ETFs große Sorgen machen. Mit ETFs bekommt ihr aber mehr Diversifizierung für weniger Geld.

Wer den Aktienmarkt betritt, muss gewisse Risiken in Kauf nehmen. Die Kunst ist, diese Risiken richtig zu balancieren – und in dieser Hinsicht liefern ETFs ein paar wesentliche Vorteile. Hier sind die Risiken im Vergleich:

Dass die Kurse von Aktien stärker schwanken, hat aber auch Vorteile: Aktien liefern nämlich bessere Renditechancen als ETFs, sofern ihr es schafft, in die richtigen Aktien zu investieren.

Wir erinnern uns: ETFs bilden Marktindizes ab, können also nicht (oder genauer gesagt kaum) besser als die zugrunde liegenden Indizes abschneiden. Somit beschränkt ihr euch als ETF-Anleger:innen in der Regel darauf, eine durchschnittliche Marktrendite zu erzielen (wobei es natürlich auch mit ETFs Möglichkeiten gibt, den Markt outzuperformen – beispielsweise mit Themen-ETFs).

Wer in Einzelaktien anlegt, kann hingegen versuchen, den Markt zu schlagen und eine überdurchschnittlich hohe Rendite herauszuholen. Das Problem an der Sache: Es ist schwierig, die Gewinner-Aktien zu finden, sonst würde es schließlich jeder tun. Selbst professionelle Fondsmanager:innen, die Aktienportfolios basierend auf intensiver Recherche und jahrelanger Erfahrung zusammenstellen, schaffen es vergleichsweise selten, die Performance von ETFs zu schlagen.

In Sachen Rendite liefern ETFs also mehr Beständigkeit als aktive Anlagestrategien mit Einzelaktien, weil die Rendite stark von der aktuellen Marktentwicklung abhängt. Einzelaktien bieten die Chance auf größere und schnellere Gewinne, allerdings zu einem wesentlich größeren Risiko.

Rendite und Anlagehorizont sind eng miteinander verknüpft. Idealerweise häuft ihr natürlich mit jedem Jahr, in dem ihr eure Anteile behaltet oder weitere nachkauft, mehr Vermögen an. Doch weil der Aktienmarkt ein ständiges Auf und Ab ist, könnte es sein, dass ihr zum „falschen“ Zeitpunkt investiert und bis zum nächsten „Auf“ einige Jahre warten müsst.

Wer in ETFs anlegt, geht davon aus, dass die Märkte grundsätzlich langfristig wachsen. Statt ständig aufs Auf und Ab des Aktienmarktes zu schauen, verlasst ihr euch auf langfristige Trends, die von den Indizes widergespiegelt werden. Deshalb sind die meisten ETFs als kurzfristige Anlage weniger geeignet (Ausnahmen sind beispielsweise spekulative und gehebelte ETFs, die aber nur Profis zu empfehlen sind).

Natürlich kann sich auch bei Aktien eine langfristige Anlage auszahlen. Doch weil einzelne Aktien viel stärker schwanken als die Index-basierten ETFs, sind sie auch für kurze Anlagezeiträume interessant.

Hier ist der Unterschied einfach: ETFs bieten kein Stimmrecht, Aktien in der Regel schon. Heißt: Als Aktien-Anleger:innen könnt ihr auf der Hauptversammlung des Unternehmens, dessen Anteile ihr besitzt, über bestimmte Entscheidungen abstimmen. Die Dividendenhöhe wird beispielsweise auf der Hauptversammlung von den Aktionär:innen mitbestimmt.

Wenn ihr in ETFs anlegt, kauft ihr ebenfalls ein Stimmrecht – gebt jenes jedoch an eure Fondsgesellschaft bzw. euren ETF-Anbieter ab. Kauft ihr beispielsweise einen ETF von iShares, erhält Blackrock Stimmrecht eurer Anteile. Das fällt bei breit gestreuten ETFs, die in große Unternehmen investieren, weniger ins Gewicht, weil Normalo-Anleger:innen sowieso nicht allzu viel mitbestimmen können. Doch je kleiner die Unternehmen sind, in die ihr anlegen möchtet, desto wichtiger ist euer Stimmrecht.

Egal ob Aktien oder ETFs: Investieren war für Privatanleger:innen noch nie einfacher. Mit Trading-Apps, Online-Brokern oder den Handelsplattformen klassischer Banken könnt ihr blitzschnell in ETFs oder Einzelaktien investieren. Aus praktischer Sicht gibt es keine großen Unterschiede zwischen den beiden Anlageformen.

Organisatorisch ist das Investieren in Aktien jedoch deutlich aufwändiger. Schließlich seid ihr bei der Diversifikation eures Portfolios auf euch allein gestellt, und müsst ausgiebig Recherche zu den Unternehmen, in die ihr investiert, und den Risiken eures Portfolios (z. B. Branchenrisiko) betreiben. Wenn ihr auf schnelle Gewinne spekulieren und vorübergehend unterbewertete Aktien gewinnbringend kaufen und verkaufen möchtet, ist das Trading natürlich mit zusätzlichem Zeitaufwand verbunden.

Weil ETFs von Natur aus diversifiziert und für die langfristige Anlage gedacht sind, müsst ihr euch weniger ausgiebig mit der Auswahl und Verwaltung beschäftigen. Sobald ihr euch auf die ETFs, in die ihr investieren möchtet, geeinigt habt, könnt ihr das Ganze einfach laufen lassen.

Viele Anleger:innen verstehen, dass ETFs aus vielen Gründen die rationalere Entscheidung sind, investieren aber trotzdem lieber (oder zusätzlich) in Einzelaktien. Das liegt nicht zuletzt daran, dass das Investieren in einzelne Aktien einfach deutlich spannender ist.

Jeder hofft, früh das nächste Tesla, Microsoft oder Apple zu finden, und Renditen zu erzielen, von denen man mit einem marktbreiten ETF nur träumen kann. Aktives Investieren in Einzelaktien ist risikoreicher, macht vielen Investor:innen aber auch einfach mehr Spaß.

Wer am Aktienmarkt also nach Spaß, Spannung und der Chance auf lebensverändernde Renditen sucht, wird dieses Verlangen mit klassischen ETFs kaum stillen können.

Hier haben wir die wesentlichen Unterschiede zwischen ETFs und Aktien noch einmal zusammengefasst:

Ihr wisst jetzt, worin sich Aktien und ETFs im Wesentlichen unterscheiden. Vielleicht hat sich die Entscheidung damit für euch bereits gefestigt. Falls nicht, solltet ihr euch vor dem Investment folgende Fragen stellen:

Je nachdem, wie eure Antworten auf diese Fragen ausfallen, könnt ihr nun eure Auswahl treffen:

Aufgrund der oben genannten Eigenschaften sind ETFs vor allem für passive Investor:innen geeignet. Sie sind dann am besten, wenn ihr:

ETFs sind weniger geeignet, wenn ihr:

Aktien hingegen sind eine gute Option für Anleger:innen, die eine aktivere Rolle am Aktienmarkt einnehmen möchten. Sie lohnen sich dann, wenn ihr:

Aktien sind hingegen weniger geeignet, wenn ihr:

Was ist nun besser: ETF oder Aktien? Das hängt ganz davon ab, wie ihr investieren möchtet:

ETFs sind vor allem für passive Anleger:innen geeignet, die ihr Geld langfristig anlegen und sich nicht allzu viel mit dem Aktienmarkt beschäftigen möchten. Sie verschaffen euch ohne viel Aufwand ein breit diversifiziertes Portfolio und liefern historisch betrachtet zuverlässige Renditen – die allerdings nur so hoch ausfallen, wie vom zugrunde liegenden Index vorgegeben.

Für die meisten Anleger:innen halten wir ETFs deshalb für die beste Option: Geld mit ETFs anzulegen ist unkomplizierter und vernünftiger, auch wenn man sich vom Wunsch nach Renditen à la Tesla verabschieden muss.

Wer trotzdem versuchen will, den Markt zu schlagen, ist bei Aktien an der richtigen Adresse: Jene sind auch für aktive Anlagestrategien und kurze Anlagehorizonte geeignet. Allerdings erfordert aktives Trading mehr Wissen und Erfahrung. Und wenn ihr euch ein Portfolio aus Einzelaktien für die langfristige Anlage zusammenstellen möchtet, bedeutet dies wesentlich mehr Aufwand (und höhere Kosten).

ETFs und Aktien bedienen also unterschiedliche Anlagestrategien und Anlegertypen. Deshalb muss es gar kein Entweder-oder sein: Die beiden Optionen können sich gut ergänzen. Wenn ihr von einem bestimmten Unternehmen überzeugt seid, spricht nichts dagegen, zusätzlich zu eurem ETF-Portfolio in ein paar Einzelaktien zu investieren. Und wenn ihr Geld, das ihr zu verlieren bereit seid, in Einzelaktien investiert, könnt ihr natürlich auch parallel die Altersvorsorge mit ETFs in die Wege leiten.