Anlageklassen: Die wichtigsten Anlageformen in der Übersicht

Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffe, Krypto – es gibt viele Möglichkeiten, Geld anzulegen. Aber was steckt eigentlich hinter diesen Anlageklassen, was unterscheidet sie voneinander und welche davon sind für euch überhaupt relevant?

In diesem Artikel bringen wir Ordnung ins Chaos: Wir erklären, was Anlageklassen sind, wie sie sich verhalten und was für den Einstieg ins Investieren wichtig ist.

Wenn ihr Geld anlegen wollt, habt ihr viele Möglichkeiten: Ihr könnt ein Sparkonto eröffnen, Aktien kaufen, eine Wohnung vermieten, Gold lagern oder in einen Fonds investieren. So unterschiedlich diese Optionen auch sind: Sie alle lassen sich in ein paar wenige grundlegende Kategorien einteilen. Genau das ist die Idee hinter Anlageklassen.

Anlageklassen, oft auch Assetklassen genannt, fassen Investments zusammen, die sich ähnlich verhalten. Sie bieten ähnliche Renditechancen, ähnliche Risiken und reagieren ähnlich auf wirtschaftliche Veränderungen. Aktien sind eine Anlageklasse. Anleihen sind eine andere. Immobilien wieder eine eigene.

Für Privatanleger:innen sind sieben Anlageklassen besonders relevant. Wir stellen sie der Reihe nach vor und erklären, was sie auszeichnet und welche Chancen bzw. Risiken sie mit sich bringen.

Bargeld und Girokontobestände sind keine Anlageklasse im eigentlichen Sinne. Sie dienen vor allem dazu, den Alltag zu finanzieren: Hier geht das Gehalt ein, von hier bezahlt ihr Miete, Einkäufe und laufende Rechnungen. Das Girokonto ist die Schaltzentrale eurer Finanzen – aber kein guter Platz für Geld, das ihr langfristig zurücklegen möchtet.

Der große Vorteil liquider Mittel ist ihre ständige Verfügbarkeit. Ihr Nachteil: Sie erwirtschaften in der Regel keine Rendite. Für Geld, das ihr langfristig sparen oder investieren möchtet, sind sie deshalb ungeeignet.

Geldmarktinstrumente eignen sich für Geld, das ihr nicht sofort braucht, aber trotzdem sicher und jederzeit verfügbar anlegen möchtet. Sie bringen (moderate) Zinsen, ohne dass ihr dafür nennenswerte Risiken oder Kursschwankungen in Kauf nehmen müsst.

Die wichtigsten Geldmarktinstrumente sind:

Wer eine Anleihe kauft, leiht einem Staat oder Unternehmen Geld. Im Gegenzug gibt es regelmäßige Zinszahlungen und am Ende der Laufzeit das geliehene Kapital zurück. Anleihen werden deshalb auch als festverzinsliche Wertpapiere bezeichnet.

Möchtet ihr mehr über Staats- und Unternehmensanleihen erfahren? Wir haben detaillierte Artikel zu den einzelnen Themen:

Wer eine Aktie kauft, wird Miteigentümer:in eines Unternehmens und nimmt an dessen Erfolg oder Misserfolg teil. Steigt der Unternehmenswert, steigt der Kurs. Viele Unternehmen zahlen zusätzlich Dividenden, also einen Teil ihres Gewinns an die Aktionär:innen aus.

Aktien sind historisch die renditestärkste Anlageklasse für Privatanleger:innen. Der MSCI World, ein Index aus rund 1.300 Unternehmen aus 23 Industrieländern, hat über die letzten Jahrzehnte eine durchschnittliche jährliche Realrendite von etwa 5 bis 7 % erzielt. Der Preis dafür sind Kursschwankungen und das Risiko von Verlusten – vor allem bei einem kurzen Anlagehorizont oder einer geringen Diversifikation.

Mehr zum Thema Aktien findet ihr hier:

Immobilien können auf zwei Arten Rendite bringen: durch laufende Mieteinnahmen und durch einen späteren Verkauf mit Gewinn. Der Wunsch nach dem Eigenheim zieht sich natürlich durch alle Generationen, und die Entscheidung für die eigenen vier Wände ist nicht rein finanzieller Natur.

Als Kapitalanlage haben Immobilien aber ein paar Risiken, die ihr nicht unterschätzen solltet. Die geringe Liquidität ist der offensichtlichste Nachteil: Eine Immobilie lässt sich nicht auf Knopfdruck verkaufen. Dazu kommen hohe Einstiegskosten, laufende Instandhaltungsaufwände und ein erhebliches Klumpenrisiko.

Wollt ihr mehr über Immobilien-ETFs erfahren, dann lest unseren Artikel:

Rohstoffe umfassen physische Güter wie Gold, Silber, Öl, Erdgas oder Agrarrohstoffe. Als Anlageklasse verhalten sie sich oft anders als Aktien oder Anleihen. Gold zum Beispiel gilt als Krisenwährung und steigt häufig, wenn andere Märkte fallen.

Rohstoffe werfen keine laufenden Erträge ab. Eine Aktie zahlt Dividenden, eine Anleihe zahlt Zinsen, ein Goldbarren tut hingegen nichts – nur daliegen. Die Rendite entsteht ausschließlich durch Preissteigerungen, die stark von Angebot, Nachfrage und geopolitischen Ereignissen abhängen.

Wenn ihr mehr über das Investieren in Rohstoffe lesen möchtet, dann lest unsere Beiträge zum Thema:

Unter alternativen Anlagen versammelt sich alles, was in keine der klassischen Kategorien passt. Die Bandbreite ist groß – hier die wichtigsten im Überblick:

Wollt ihr mehr über die verschiedenen Anlageklassen erfahren? Dann schaut mal in unsere Beiträge:

Was haben die verschiedenen Anlageklassen aber tatsächlich über lange Zeiträume abgeworfen? Der Finanzökonom Gerd Kommer hat auf Basis der Daten von Dimson, Marsh und Staunton – dem anerkannten Standardwerk für langfristige Kapitalmarktrenditen – eine Übersicht der inflationsbereinigten Langfristrenditen zusammengestellt:

Die Botschaft ist eindeutig: Aktien haben über 123 Jahre hinweg alle anderen Anlageklassen deutlich geschlagen. Drei Punkte solltet ihr dabei im Hinterkopf behalten:

Historische Renditen zeigen, was in der Vergangenheit möglich war. Sie sind jedoch keine Garantie für die Zukunft – und welche Anlageklasse zu euch passt, hängt auch nicht allein von der Rendite ab.

Entscheidend sind vor allem zwei Fragen:

Grundsätzlich gilt: Je länger ihr auf das Geld verzichten könnt, desto eher könnt ihr zwischenzeitliche Kursschwankungen in Kauf nehmen. Geld, das ihr schon in wenigen Jahren braucht, solltet ihr dagegen möglichst sicher anlegen.

Jede Geldanlage ist ein Kompromiss zwischen drei Eigenschaften:

Keine Geldanlage bietet gleichzeitig eine hohe Rendite, maximale Sicherheit und ständige Verfügbarkeit. Dieses Spannungsverhältnis wird auch als magisches Dreieck der Geldanlage bezeichnet.

Aktien bieten beispielsweise hohe langfristige Renditechancen und lassen sich jederzeit verkaufen, können kurzfristig aber stark schwanken. Tagesgeld ist dagegen sehr sicher und jederzeit verfügbar, bringt langfristig aber deutlich weniger Rendite. Immobilien können attraktive Renditen erzielen, lassen sich dafür aber nicht einfach von heute auf morgen verkaufen.

Die folgende Tabelle zeigt, wie sich die wichtigsten Anlageklassen grob einordnen lassen:

Die Einordnung ist natürlich nur eine Orientierung. Wie riskant eine konkrete Anlage tatsächlich ist, hängt unter anderem vom jeweiligen Produkt, der Diversifikation und eurem Anlagehorizont ab.

Wichtig ist außerdem: Liquidität bedeutet nicht automatisch Sicherheit. Aktien und ETFs könnt ihr zwar jederzeit an der Börse verkaufen. Wenn ihr das Geld aber ausgerechnet während eines Börsencrashs benötigt, müsst ihr möglicherweise mit hohen Verlusten verkaufen. Deshalb solltet ihr Geld nur dann in schwankungsreiche Anlagen investieren, wenn ihr es für längere Zeit entbehren könnt.

Für die praktische Entscheidung ist deshalb vor allem wichtig, wann ihr das angelegte Geld voraussichtlich wieder braucht.

Wenn ihr gerade erst mit dem Vermögensaufbau beginnt, müsst ihr euer Geld also nicht auf möglichst viele Anlageklassen verteilen. Sinnvoll ist zunächst ein Notgroschen von etwa drei bis sechs Monatsausgaben, den ihr beispielsweise auf einem Tagesgeldkonto parkt.

Geld, das ihr darüber hinaus für mindestens zehn Jahre nicht benötigt, könnt ihr langfristig investieren. Für die meisten Einsteiger ist dafür ein breit gestreuter Welt-ETF der einfachste Ausgangspunkt. Damit investiert ihr mit einem einzigen Produkt in Hunderte oder Tausende Unternehmen weltweit.

Anleihen, Immobilien, Rohstoffe oder alternative Anlagen können ein solches Portfolio ergänzen. Sie sind aber kein Pflichtprogramm: Welche davon sinnvoll sind, hängt von euren Zielen, eurem Anlagehorizont und eurer persönlichen Risikobereitschaft ab.

Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffe oder Geldmarktanlagen – jede Anlageklasse hat unterschiedliche Stärken und Schwächen. Welche am besten zu euch passt, hängt vor allem davon ab, wann ihr euer Geld wieder braucht, wie viel Risiko ihr eingehen möchtet und welche Schwankungen ihr aushalten könnt.

Für kurzfristige Ziele und den Notgroschen sind Tagesgeld oder andere Geldmarktanlagen die richtige Wahl. Wer sein Geld über viele Jahre investiert, hat mit Aktien historisch die höchsten Renditen erzielt. Anleihen, Immobilien oder Rohstoffe können ein Portfolio sinnvoll ergänzen, sind für viele Privatanleger:innen aber kein Muss.

Es muss also nicht jede Anlageklasse in jedem Depot vertreten sein. Für viele Einsteiger:innen reicht es völlig aus, zuerst einen Notgroschen aufzubauen und anschließend mit einem weltweit gestreuten Aktien-ETF in den langfristigen Vermögensaufbau zu starten.