DAX-ETF Vergleich: Welcher ist der richtige?

Das Siegel 'Made in Germany' steht vielerorts für Qualität – ein Versprechen, das sich auch im DAX, dem wichtigsten deutschen Aktienindex, widerspiegelt. Mit einem ETF auf den DAX könnt ihr mit einem Schlag in die 40 größten und umsatzstärksten Unternehmen Deutschlands investieren, die in diesem Leitindex gelistet sind. Doch welcher DAX-ETF ist der richtige?

Wir verraten, wie ihr bei der Auswahl eines DAX-ETFs vorgehen könnt, was ihr beim Kauf beachten solltet und ob DAX-ETFs überhaupt eine gute Wahl für euer Portfolio sind.

Ein DAX-ETF ist ein ETF, der den DAX abbildet – also die Aktien von Unternehmen enthält, die im DAX gelistet sind. Klären wir zunächst die beiden Begriffe:

Wenn ihr in einen DAX-ETF investiert, erwerbt ihr also Anteile an diesen 40 ausgewählten Unternehmen, die im DAX-Index vertreten sind. Doch ist das überhaupt eine sinnvolle Investition?

Mit einem DAX-ETF könnt ihr vom deutschen Wirtschaftswachstum profitieren. Historisch betrachtet haben DAX-ETFs auch solide Renditen eingebracht (mehr dazu später). Zudem profitiert ihr von den üblichen ETF-Vorteilen: Auch DAX-ETFs sind günstig, unkompliziert, sparplanfähig und als Sondervermögen abgesichert.

Allerdings weist der DAX im Vergleich zu anderen Indizes eine geringere Diversifizierung auf, da er sich im Vergleich zu Welt-Indizes wie MSCI World oder FTSE All-World auf wenige Unternehmen eines einzigen Landes beschränkt.

Als Basisinvestment sind ETFs auf diese Welt-Indizes deutlich besser geeignet, da ihr eure Anlage damit breiter streut und als deutsche Anlager:innen das Heimatrisiko vermeidet. Ein DAX-ETF könnte jedoch als Ergänzung zu eurem bereits diversifizierten Portfolio dienen, insbesondere für gezielte Investitionen in den deutschen Aktienmarkt.

Mehr dazu, ob und wie sinnvoll ein ETF auf den DAX ist, lest ihr hier:

Wenn ihr euch entschieden habt, in den DAX-Index zu investieren, steht die nächste wichtige Entscheidung an: Welchen DAX-ETF solltet ihr wählen? Aktuell stehen laut unserer Datenbank folgende DAX-ETFs zur Verfügung:

Obwohl all diese ETFs denselben Index verfolgen, unterscheiden sie sich in mancherlei Hinsicht. Bei der Auswahl könnt ihr euch an verschiedenen Kriterien orientieren. 

Einige dieser Kriterien, wie die Größe, das Alter und die Kosten des ETFs, sind objektiv. Andere hingegen sind subjektiver Natur oder schwerer zu vergleichen, etwa die Performance, die Ertragsverwendung, die Replikationsmethode oder die Sparplanfähigkeit.

In unserem Artikel zur ETF-Auswahl stellen wir alle relevanten Kriterien ausführlich vor und verraten, wie ihr den richtigen ETF für euer Portfolio findet:

Die Größe spielt bei ETFs eine entscheidende Rolle, denn je größer das Fondsvolumen, desto etablierter und widerstandsfähiger sind diese Investmentfonds am Markt.

Mit einem größeren Kapitalzufluss sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass ETFs aufgrund mangelnder Größe geschlossen werden. Viele Expert:innen empfehlen daher, sich auf ETFs mit einem Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen € zu konzentrieren. 

Hier seht ihr die größten ETFs auf den DAX, sortiert nach ihrem Fondsvolumen:

Die Entscheidung für den richtigen DAX ETF ist nicht nur eine Frage der Performance, sondern auch der Kosten. Eine wesentliche Kennzahl zur Bewertung der Kosten eines ETFs ist die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER), die die laufenden Kosten eines ETFs auf Jahresbasis angibt. Angenommen, ihr investiert 15.000 € in einen ETF mit einer TER von 0,1 %, dann würden die jährlichen Kosten 15 € betragen.

Je niedriger die TER, desto geringer fallen die Kosten für euren DAX ETF aus, und desto mehr bleibt potenziell für eure Rendite übrig. In der nachfolgenden Liste haben wir die verfügbaren DAX ETFs aufsteigend nach ihren Kosten sortiert, um euch die günstigsten Optionen zu zeigen:

Das Alter eines ETFs vermittelt häufig wichtige Einblicke in seine Beständigkeit und Stabilität. Eine goldene Regel lautet daher: Bevorzugt investiert man in ETFs, die bereits seit mindestens vier Jahren am Markt aktiv sind.

Diese Zeitspanne bietet nicht nur eine längere Datenhistorie für eine gründliche Analyse, sondern signalisiert auch, dass der ETF eine gewisse Stabilität in verschiedenen Marktphasen bewahrt hat.

Bei der Bewertung der Performance eines ETFs wird es etwas schwieriger. Obwohl allen DAX-ETFs derselbe Index zugrunde liegt und die Rendite (oder der Verlust) hauptsächlich von der Entwicklung der Aktien der enthaltenen Unternehmen abhängt, weicht die tatsächliche Wertentwicklung aufgrund individueller Kosten und Einnahmen jedes ETFs leicht von der des Index ab.

In der nachfolgenden Analyse vergleichen wir die Performance verschiedener DAX-ETFs in den vergangenen Jahren. Bitte beachtet, dass nicht für jeden ETF zuverlässige Daten vorliegen, weshalb die Tabelle einige Lücken aufweisen kann:

Zur Beurteilung der Abweichung zwischen der Index-Rendite und der ETF-Rendite dient die Tracking-Differenz, eine Kennzahl, die durch Subtraktion der Index-Rendite von der ETF-Rendite ermittelt wird.

Eine negative Tracking-Differenz zeigt an, dass sich der ETF schlechter entwickelt hat als der zugrundeliegende Index. Ist die Tracking-Differenz hingegen geringer als die TER, bedeutet dies, dass trotz der Kosten weniger bezahlt wurde als von der TER angegeben.

Im Gegensatz zur TER ist die Angabe der Tracking-Differenz nicht verpflichtend und basiert ebenfalls auf Vergangenheitsdaten, die erst im Nachhinein berechnet werden können. 

Hier präsentieren wir eine Auswahl der DAX ETFs, für die wir Daten zur Tracking-Differenz gefunden haben:

Wir können nicht vorhersagen, welche Rendite ein ETF auf den DAX in den kommenden Jahren erzielen wird – aber wir können euch einen Einblick in die vergangenen Renditen geben. Hier findet ihr eine Übersicht der Jahresrenditen im letzten Jahrzehnt anhand eines ausgewählten DAX ETFs:

Trotz der Verlustperioden in den Jahren 2018 und 2022 hat sich der DAX in den vergangenen zehn Jahren solide entwickelt und eine durchschnittliche Jahresrendite von 5,4 % erzielt. Hättet ihr im Januar 2014 10.000 € investiert, wäre das Investment bis Januar 2024 auf 16.643 € angewachsen – ein Wertzuwachs von 6.643 €.

So renditestark wie beliebte Welt- und andere ETFs waren DAX-ETFs damit aber nicht. Der MSCI World entwickelte sich in diesem Zeitraum etwa doppelt, der US-Index S&P sogar fast dreimal so gut:

Eure individuelle Rendite hängt natürlich auch davon ab, wann genau ihr die ETF-Anteile gekauft (und möglicherweise wieder verkauft) habt. Hier kommt das DAX-ETF-Renditedreieck ins Spiel.

Unser Renditedreieck zeigt, wie hoch die Rendite oder der Verlust bei ganz bestimmten Kauf- und Verkaufszeitpunkten ausgefallen wäre. Ihr müsst einfach nur das Kaufjahr in der horizontalen Achse und das Verkaufsjahr in der vertikalen Achse auswählen:

Im DAX-ETF-Renditedreieck fällt natürlich das tiefrote Tief während der Weltfinanzkrise 2008-09 auf. Dennoch zeigt sich, dass selbst Anleger:innen, die kurz vor oder während dieser Krise in den DAX-ETF investiert haben, schon wenige Jahre später wieder positive Renditen erzielen konnten.

Das Renditedreieck verdeutlicht ebenfalls, dass sich langfristiges Investieren lohnt: Alle Anleger:innen, die ihr Kapital mindestens sechs Jahre lang im DAX-ETF angelegt haben, konnten im betrachteten Zeitraum Gewinne verzeichnen.

Euch interessieren konkrete Euro-Beträge statt Prozentangaben? Dann ist unser DAX-ETF Rechner einen Blick wert: Damit könnt ihr basierend auf historischen Renditen herausfinden, welchen Betrag ihr in den vergangenen Jahren mit einem Investment in einen DAX-ETF hättet erwirtschaften können.

Im folgenden Backtest seht ihr beispielsweise, wie sich euer Vermögen entwickelt hätte, wenn ihr 2008 einmalig 1.000 € und im Anschluss monatlich 200 € mit einem Sparplan in einen DAX-ETF investiert hättet. Ihr könnt die Summen und den Zeitraum jedoch beliebig anpassen.

Der DAX-ETF bildet die Performance des DAX-Index nach, der die 40 größten und liquidesten Unternehmen an der Frankfurter Wertpapierbörse repräsentiert. Sehen wir uns die Zusammensetzung nochmal etwas genauer an:

Im Gegensatz zu internationalen Indizes wie dem MSCI World Index, die weltweit diversifiziert sind, ist der DAX spezifisch auf Deutschland ausgerichtet. Er umfasst keine Unternehmen aus anderen Ländern, was den Index für Anleger:innen interessant macht, die gezielt in deutsche Unternehmen investieren möchten.

Die DAX-Unternehmen stammen aus verschiedenen Branchen. Zu den vertretenen Sektoren können Finanzen, Automobilindustrie, Chemie, Technologie und andere gehören.

Der DAX-Index beschränkt sich auf Mid Cap und Large Cap Unternehmen, während kleinere Unternehmen aus dem Small Cap-Segment nicht enthalten sind.

Die Indexpositionen können sich entsprechend der Marktkapitalisierung und Liquidität der Unternehmen ändern. Die Top-Unternehmen im DAX könnten beispielsweise aus Bereichen wie Automobilherstellung, Finanzdienstleistungen und Technologie stammen.

Mit einem DAX-ETF könnt ihr in die 40 größten deutschen Unternehmen investieren. Durch diese Beschränkung auf die Big Players des deutschen Marktes sind DAX-ETFs aber weniger diversifiziert als globale ETFs wie der MSCI World oder der FTSE All-World.

Wenn ihr euch breit absichern möchtet, ist es also nicht sinnvoll, allein auf den DAX zu setzen oder DAX-ETFs als Basisinvestment zu nutzen. Ein DAX-ETF könnte jedoch als ergänzende Komponente in einem bereits diversifizierten Portfolio dazu dienen, noch einmal gezielt in die deutsche Wirtschaft zu investieren. Historische Daten zeigen, dass der DAX in den letzten Jahren eine durchschnittliche Jahresrendite von 5,4 % (Stand 2024) erzielt hat.

Bei der Auswahl eures DAX-ETFs solltet ihr auf Faktoren wie Kosten, Fondsvolumen und Fondsalter achten. Unsere Sternbewertung kann euch dabei helfen, den richtigen DAX-ETF auszuwählen.