70/30-Portfolio: Ist das Weltportfolio noch eine gute Wahl?

Mit einem 70/30-Portfolio könnt ihr mit nur zwei ETFs die ganze Weltwirtschaft abbilden. Für viele gilt das Weltportfolio deshalb als der Standard für eine ausgewogene Anlagestrategie. Stimmt das wirklich?

Wir verraten, was genau ein 70/30-Portfolio ist, woher die Empfehlung kommt und ob sie heute noch zeitgemäß ist – und wie ihr sie umsetzen könnt.

Wenn die Rede vom 70/30-Portfolio ist, ist normalerweise ein Weltportfolio gemeint, das die ganze Weltwirtschaft abdeckt. Der Name leitet sich von seiner Zusammensetzung ab: Das Portfolio besteht zu 70 % aus Aktien aus Industrieländern und zu 30 % aus Aktien aus Schwellenländern, den sogenannten Emerging Markets.

Hier seht ihr die Weltkarten mit Industrieländern und mit Schwellenländern.

Der Ansatz des 70/30-Portfolios ist in der Regel passiv. Das bedeutet, dass ihr nicht individuell Aktien auswählt, sondern in ETFs investiert, die das jeweilige Marktsegment abbilden. Mit nur zwei ETFs könnt ihr somit eine Diversifikation erreichen, die sonst nur durch den Kauf vieler einzelner Aktien möglich wäre.

Verfechter von 70/30 verweisen meist auf zwei Vorteile gegenüber anderen Zusammensetzungen, in denen Schwellenländer weniger stark berücksichtigt werden:

Ob diese Argumente heute wirklich noch überzeugend sind, lest ihr weiter unten. Als Nächstes sehen wir uns an, wie genau ihr ein 70/30-Portfolio überhaupt aufbauen könnt.

Ein 70/30-Portfolio besteht typischerweise aus genau zwei ETFs: einem Industrieländer-ETF und einem Schwellenländer-ETF. Wir haben alle Optionen für euch zusammengestellt.

Hier gibt es drei Indizes zur Auswahl:

Die Indizes sind nahezu identisch, allerdings könnt ihr beim MSCI World zwischen insgesamt 35 ETFs wählen, während es bei den Indizes von Solactive und FTSE bloß jeweils zwei bis drei ETFs gibt.

Hier findet ihr eine Auswahl aller MSCI-World-ETFs:

Bei den Schwellenländern habt ihr mehr Indizes zur Auswahl:

Die meisten ETFs, 25 an der Zahl, gibt es auf den MSCI Emerging Markets. Bei allen anderen Indizes sind nur zwei ETFs verfügbar, außer beim Solactive-Index, für den nur ein ETF verfügbar ist. 

Hier findet ihr eine Auswahl der ETFs auf den MSCI Emerging Markets-Index:

Der MSCI Emerging Markets IMI enthält neben Aktien von großen und mittelgroßen Unternehmen auch zu 14 % Aktien von kleinen Firmen (Small Caps). Damit streut ihr also noch etwas breiter, allerdings haben die Kurse von kleinen Unternehmen in der Vergangenheit häufig stärker geschwankt und die Auswahl an ETFs auf den Index ist natürlich kleiner.

Hier haben wir noch einmal alle relevanten Indizes und ETFs für euch zusammengestellt:

Ihr könnt unsere ETF-Suche nutzen, um die passenden ETFs für euer 70/30-Portfolio zu finden:

Jetzt wisst ihr, wie ihr ein 70/30-Portfolio zusammenstellen könnt. Doch ist das überhaupt ratsam? Sehen wir uns die Argumente für das Weltportfolio noch einmal genauer an:

Unseren Backtests zufolge haben Schwellenländer in der Vergangenheit auf lange Sicht tatsächlich etwas besser als Industrieländer performt. Dadurch ergaben sich für 70/30-Portfolios, die Schwellenländer etwas höher gewichteten als andere Weltportfolios, auch etwas bessere Renditen. Doch natürlich kommt es – wie immer – auch auf den Betrachtungszeitraum an.

Der MSCI World hat seit Dezember 1987 etwa eine durchschnittliche Jahresrendite von 8,1 % erzielt. Ein Portfolio-Backtest zeigt, dass eine 70/30-Portfolio-Strategie in diesem Zeitraum eine durchschnittliche Jahresrendite von 8,9 % erbracht hätte – bei annähernd gleicher Kursschwankung. Das 70/30-Portfolio war daher aus Rendite-Risiko-Sicht leicht besser als der MSCI World.

Diese potenziell höhere Rendite bekommt ihr aber nicht umsonst, sondern sie ist eine Art Gegenleistung für das höhere Risiko, das ihr mit einem Schwellenländer-Investment tragt. In den aufstrebenden Ländern gibt es mehr Rechtsunsicherheit, Korruption und politische Umstürze. Kursschwankungen sind somit wahrscheinlicher.

Vergleicht man zudem verschiedene Mischungen aus Industrie- und Schwellenländern, dann sind die Performanceunterschiede sehr gering. Wenn ihr in den vergangenen fast 40 Jahren ein Welt-Aktienportfolio gehalten hättet, hätte es keinen allzu großen Unterschied gemacht, ob der Anteil der Schwellenländer bei 10 oder 40 % gelegen hätte.

Mit einem ETF auf den MSCI ACWI, der Schwellenländer mit etwa 10 % gewichtet, hättet ihr also laut Backtest mit nur einem ETF eine ähnliche Rendite erzielt – ohne regelmäßiges Rebalancing und mit geringerer Volatilität. Auch die Sharpe-Ratio – ein Performancemaß, das Kursschwankung und Rendite ins Verhältnis setzt – ist annähernd gleich.

Ein Nachteil der 70/30-Strategie ist der laufende Pflegeaufwand. Um das Verhältnis von 70 zu 30 dauerhaft zu halten, müsst ihr einmal im Jahr ein sogenanntes Rebalancing durchführen. Bei einem einzigen Welt-ETF (z. B. FTSE All-World) übernimmt der Indexanbieter diese Arbeit automatisch für euch.

Achtung Steuerfalle: Wenn ihr beim Rebalancing gut gelaufene ETF-Anteile verkauft, fallen auf die Gewinne sofort Steuern an. Das bremst euren Zinseszinseffekt etwas aus.

Ein klarer Vorteil der 70/30-Mischung ist die Flexibilität. Auf den MSCI World gibt es in Deutschland aktuell weit über 30 verschiedene ETFs. Beim MSCI Emerging Markets sind es rund 25 ETFs. Ihr habt also eine riesige Auswahl, um den exakt zu euch passenden, günstigsten oder nachhaltigsten Fonds zu finden.

Bei einzelnen Welt-ETFs, die Schwellenländer und Industrieländer bereits intern mischen (z. B. MSCI ACWI oder FTSE All-World), gibt es im direkten Vergleich weniger Auswahlmöglichkeiten auf dem Markt.

Wie ihr bei der Auswahl vorgehen könnt, lest ihr in unserem Artikel.

Kapitalisierungsgewichtete Standard-Indizes bergen im Jahr 2026 ein erhebliches Klumpenrisiko. Der MSCI World besteht mittlerweile zu rund 70 Prozent aus US-Aktien. Selbst beim sehr breiten MSCI ACWI IMI, der 99 % des weltweit investierbaren Aktienmarktes abdeckt, liegt der USA-Anteil bei gut 61 Prozent.

Alleine die drei Technologie-Giganten Nvidia, Apple und Microsoft machen einen enormen Teil der Indizes aus.

Im 70/30-Portfolio steuert ihr aktiv dagegen. Hier sinkt der USA-Anteil auf unter 50 Prozent und das Gewicht einzelner Tech-Konzerne nimmt merklich ab.

Seit dem Ukraine-Krieg fühlen sich manche Anleger:innen mit einer hohen Schwellenländer-Gewichtung unwohl. Es besteht die Sorge vor schweren Verlusten mit chinesischen Wertpapieren, sollte ein geopolitischer Konflikt um Taiwan eskalieren.

Das würde 70/30-Anleger:innen durchaus stärker treffen: Durch die 30-prozentige Schwellenländer-Gewichtung stecken in diesem Portfolio rund 7,6 Prozent des Gesamtkapitals in chinesischen Aktien. Das ist fast dreimal so viel wie bei einem Standard-Welt-ETF.

Aus unserer Sicht solltet ihr dieses Risiko kennen, aber nicht überschätzen. Viele große westliche Unternehmen sind extrem stark im asiatischen Raum vernetzt, weshalb auch ein reiner MSCI World im Krisenfall nicht unverwundbar wäre. Zudem investieren die meisten von euch nicht 100 Prozent ihres Vermögens in Aktien, was das reale China-Risiko im Gesamtportfolio nochmals deutlich abfedert. Mehr dazu könnt ihr hier nachlesen.

Falls euch bloß das hohe Gewicht chinesischer Aktien stört, habt ihr zwei Alternativen, um dieses zu reduzieren und das 70/30-Portfolio zu „retten“. 

Der MSCI Emerging Markets Small Cap enthält ausschließlich kleine Unternehmen aus Schwellenländern. Hier liegt der Anteil chinesischer Firmen bloß bei 7,7 %. Im 70/30-Portfolio würde der China-Anteil entsprechend auf 2,3 % sinken. Den größten Anteil im Index haben Unternehmen aus Indien (23 %) und Taiwan (19,8 %). 

Der Index ist zudem eine Alternative, wenn ihr Small Caps stärker gewichten möchtet, um somit möglicherweise eine höhere Rendite einzufahren. Allerdings gelten kleine Unternehmen auch als riskanter, weil die Kurse etwa in Krisenzeiten stärker schwanken, und eine Outperformance ist natürlich nicht garantiert.

Der MSCI Emerging Markets ex China enthält Schwellenländer-Aktien, schließt aber chinesische Aktien komplett aus. Falls ihr China nicht ganz aus dem Depot werfen möchtet, könntet ihr einen „MSCI China“-ETF beimischen. 

Mehr dazu lest ihr in unserem Artikel zum Thema:

Ihr möchtet die Aufteilung 70/30 ganz vermeiden? Dann gibt es viele Alternativen. Zwei der beliebtesten möchten wir im Folgenden kurz vorstellen:

Ihr habt keine Lust auf regelmäßiges Rebalancing, möchtet mit nur einem einzigen ETF einen großen Teil der Weltwirtschaft abdecken und die Schwellenländer mit ca. 10 % etwas weniger stark gewichten? Dann könnt ihr Welt-ETFs kaufen, die Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern nach dem Börsenwert, also nach der Marktkapitalisierung, gewichten. Hier stehen drei Indizes zur Wahl:

Manche Fachleute empfehlen die Zusammenstellung eines Multifaktor-Portfolios, das darauf abzielt, höhere Renditen als die 70/30-Strategie oder ein kapitalisierungsgewichtetes Portfolio zu erzielen.

In diesem Kontext beziehen sich „Faktoren“ auf bestimmte Merkmale von Aktien, die potenziell zu einer höheren Rendite führen können. Beispiele für solche Faktoren sind Value (unterbewertete Aktien) oder Size (Aktien kleinerer Unternehmen).

Ihr könnt euch ein Portfolio aus einzelnen Faktor-ETFs selbst zusammenbauen, aber auch einen „fertigen“ Multifaktor-ETF kaufen. Ein solcher ETF ist etwa der Multifactor Equity UCITS ETF von Gerd Kommer, der fünf Faktorstrategien miteinander kombiniert. Die Kosten der Faktor-ETFs und Multifaktor-ETFs sind allerdings höher als die von normalen ETFs. Außerdem ist umstritten, ob damit tatsächlich Überrenditen auf lange Sicht drin sind. 

Das 70/30-Portfolio bleibt ein Klassiker, um Klumpenrisiken der Industrieländer (wie die hohe Dominanz des US-Marktes und einzelner Tech-Konzerne) abzufedern. Ihr kauft damit ein Stück weit die reale Weltwirtschaft und sichert euch langfristige Wachstumschancen in den aufstrebenden Märkten. Im Gegenzug müsst ihr jedoch politische Risiken – z. B. in China – stärkere Schwankungen und den regelmäßigen Aufwand des Rebalancings in Kauf nehmen.

Historische Rückrechnungen zeigen allerdings, dass die exakte Gewichtung für euren langfristigen Erfolg zweitrangig ist. Ob ihr am Ende 70/30, 80/20 oder eine einfache 90/10-Aufteilung wählt: Die Renditeunterschiede waren über Jahrzehnte hinweg eher gering. Viel entscheidender ist, dass ihr überhaupt global gestreut investiert und wie hoch eure gesamte Aktienquote ist.

Schließlich ist das 70/30-Portfolio nach wie vor eine gute Wahl – aber auch kein Muss! Wenn ihr es beim Vermögensaufbau maximal einfach und ohne Rebalancing haben möchtet, fahrt ihr mit einer 1-ETF-Lösung – z. B. dem MSCI ACWI oder dem FTSE All-World – genauso gut. Wer den hohen USA-Anteil & die Industrieländer-Dominanz im Depot aktiv senken möchte, findet im 70/30-Weltportfolio nach wie vor eine bewährte Methode.