ETF-Fondsvolumen: Ist größer immer besser?

Weniger ist bekanntermaßen mehr. Aufs Fondsvolumen trifft das alte Sprichwort aber nicht zu: Schließlich bieten große ETFs eine ganze Reihe von Vorteilen. Doch bedeutet größer tatsächlich immer besser – und sind kleine ETFs generell eine schlechte Wahl?

Wir haben uns für euch das Fondsvolumen als Auswahlkriterium genauer angeschaut: Dabei zeigen wir die Vorzüge großer ETFs und gehen der Frage nach, welche Risiken und Chancen kleine(re) Fonds eigentlich bieten.

ETFs sammeln nicht nur euer Geld, sondern auch das vieler anderer Anleger:innen. Addiert man alle diese Einlagen, ergibt sich das Fondsvolumen – auch Assets under Management (AUM) genannt. Es zeigt also, wie viel Kapital aktuell in einem ETF steckt.

Die Fondsgröße sagt zwar nichts darüber aus, wie gut der ETF seinen Index abbildet oder wie hoch die Rendite ist, ist aber ein Hinweis auf seine Bedeutung am Markt.

Je größer ein ETF, desto rentabler ist er für den ETF-Anbieter – und desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass er wieder geschlossen oder mit einem anderen verschmolzen wird. Außerdem profitieren Anleger:innen bei größeren Fonds oft von niedrigeren Kosten und einer besseren Handelbarkeit.

Für viele Anleger:innen ist das Fondsvolumen deshalb ein wichtiges Kontrollkriterium: Wenn ihr zwischen mehreren ETFs auf denselben Index wählt, spricht in der Regel vieles dafür, den größeren zu nehmen.

Ihr wollt wissen, wie groß ein gewisser ETF ist? Dann schaut einfach ins Factsheet des Fonds oder werft einen Blick auf die Webseite des ETF-Anbieters:

Ihr solltet die Information aber auch direkt bei der ETF-Auswahl in eurem Depot finden. Und natürlich könnt ihr das Fondsvolumen unterschiedlicher ETFs auch in unserer ETF-Suche vergleichen.

Das Fondsvolumen gibt Aufschluss über Liquidität, Stabilität und Kosten eines ETFs – alles wichtige Faktoren für langfristige Investments. Denn die Größe eines ETFs beeinflusst sowohl die Wahrscheinlichkeit einer Fondsauflösung als auch die Kostenstruktur.

Wenn ihr mehrere ETFs auf denselben Index vergleicht, könnt ihr die Fondsgröße neben Kriterien wie den Kosten (TER), der Replikationsmethode oder der Ertragsverwendung (thesaurierend oder ausschüttend) zur Entscheidung heranziehen.

Auf den MSCI World gibt es etwa zahlreiche ETFs mit sehr unterschiedlichem Fondsvolumen:

Feste Grenzen gibt es nicht – aber in der Praxis haben sich einige Richtwerte etabliert, an denen ihr euch orientieren könnt:

Wie streng man diese Schwellen bewertet, ist allerdings umstritten. Markus Jordan, der Gründer von extraETF.com, meint etwa: „Alles, was unter 100 Millionen ist, ist sehr mit Vorsicht zu genießen; da wirklich eher nur kurzfristig investieren. Zum langfristigen Vermögensaufbau würde ich immer zu ETFs tendieren, die wirklich schon fast an der Milliardengrenze kratzen.“

Gerd Kommer, Finanzautor und ETF-Experte, hält dagegen das Auflösungsrisiko kleinerer Fonds für überschätzt. In seinem Buch „Souverän investieren für Einsteiger. Wie Sie mit ETFs ein Vermögen bilden“ (1. Auflage 2018) erklärt er, dass „unterhalb von 15 Millionen Euro die Luft für das langfristige Überleben eines ETFs dünn werden“ könne.

ETFs mit einem hohen Fondsvolumen bieten eine Reihe von Vorzügen, sowohl in Sachen Kosten- und Gewinnoptimierung als auch hinsichtlich ihrer Stabilität.

ETFs gibt es in allen Größen – von kleinen Fonds mit nur wenigen Millionen Euro bis zu Giganten mit zweistelligen Milliardenbeträgen.

Hier findet ihr eine Übersicht der größten ETFs, sortiert nach Fondsvolumen. In der Top 10 dominieren vor allem breit gestreute ETFs auf Indizes wie MSCI World, S&P 500, FTSE All-World oder NASDAQ 100:

Dass große ETFs besser sind, heißt nicht, dass kleinere ETFs schlecht sind. Sie haben nur einige potenzielle Nachteile, die ihr kennen solltet:

Die Fondsgröße neuer ETFs ist zunächst automatisch gering. Logisch, denn im Rahmen der bereits erwähnten Probezeit muss sich ein ETF bei Anlegenden und am Markt erstmal etablieren. Aber ist das immer ein Nachteil? Nicht unbedingt.

Zum einen können neu aufgelegte, breit diversifizierte Welt-ETFs eine interessante Anlageoption sein. Steigt das Interesse an dem entsprechenden Fonds, vergrößert sich auch dessen zunächst geringes Volumen.

Beispiel gefällig? Der L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF ist seit seiner Auflage im Juni 2023 schon auf eine Fondsgröße von über 600 Millionen Euro angewachsen:

Zum anderen können ETFs zu wenig erschlossenen, aber innovativen Themen und Nischen sowie zu spezifischen Regionen oder Märkten eine Chance bieten – insbesondere, wenn ihr vorhabt, Geld langfristig zu investieren.

Aber: Solche Fonds bergen auch Unsicherheiten. Niemand kann in die Glaskugel schauen und vorhersehen, ob diese ETFs ausreichend Kapitalzuflüsse generieren – und sich damit tatsächlich auf Dauer auf dem Markt behaupten.

Es ist also ratsam, dass ihr bei solchen ETFs auch immer einen kritischen Blick auf Faktoren wie das Auflegungsdatum, den ETF-Anbieter, die Indexqualität und die Replikationsmethode werft.

Wenn ihr mehrere ETFs auf denselben Index vergleicht, könnt ihr die Fondsgröße als Auswahlkriterium heranziehen. Größere ETFs sind in der Regel günstiger, liquider und stabiler. Vor allem ab etwa 100 Mio. Euro gilt ein Fonds als groß genug, dass eine Schließung sehr unwahrscheinlich ist.

Also gilt: kleiner = schlechter? Nicht unbedingt. Sollte sich ein neuer oder spezialisierter ETF am Markt behaupten, erhöhen sich mit zunehmendem Fondsvolumen auch seine Stabilität und Wirtschaftlichkeit. Auch eine Schließung wäre zwar ärgerlich, hätte aber meist keine allzu schlimmen Folgen: Ihr verliert euer Geld nicht, müsst es nur zu einem möglicherweise ungünstigen Zeitpunkt verkaufen und damit Gewinne versteuern oder Verluste realisieren.

Wenn ihr euer Geld langfristig in einen breit gestreuten Welt-ETF anlegen wollt, landet ihr vermutlich ohnehin bei einem großen ETF, weil es dort die meiste Auswahl gibt. Wenn ihr trotzdem in einen besonders kleinen ETF investieren wollt, solltet ihr euch vorab genau über dessen Strategie, Risiken und Kosten informieren.