A2PKXG versus A1JX52: Welcher Vanguard FTSE All-World ETF ist besser?

Beim beliebten Vanguard FTSE All-World-ETF könnt ihr euch zwischen zwei Varianten entscheiden: einer thesaurierenden (A2PKXG) und einer ausschüttenden (A1JX52) Variante. Doch welche Option ist die bessere?

Wir erklären die wichtigsten Unterschiede und rechnen euch vor, wie viel Dividende ihr bei der ausschüttenden Variante erwarten könnt – und welchen Steuervorteil die thesaurierende Variante bietet.

Der Vanguard FTSE All-World ist ein breit gestreuter Welt-ETF vom ETF-Anbieter Vanguard. Er bildet den FTSE All-World Index ab, der zu den wichtigsten globalen Aktien-Benchmarks zählt. Er enthält mehr als 3.000 Aktien aus knapp 50 Industrie- und Schwellenländern und bildet somit die Weltwirtschaft so umfassend ab wie kaum ein anderer ETF.

Es gibt zwei Varianten des Vanguard-ETFs, die sich bei der Ertragsverwendung – also dem Umgang mit Ausschüttungen – unterscheiden:

Beide ETF-Varianten sind beliebt und verwalten Anlegergelder im zweistelligen Milliardenbereich.

Die Gewichtungen der Aktien sind bei der ausschüttenden und thesaurierenden Variante exakt gleich. Typisch für Welt-ETFs ist der Anteil der USA, bestimmter Tech-Konzerne und der IT-Branche relativ hoch:

Die beiden Varianten des Vanguard FTSE All-World sind in den meisten Merkmalen identisch. Ein Sprecher des Anbieters Vanguard betont uns gegenüber, dass es sich grundsätzlich um ein und dasselbe Produkt handle. Dennoch gibt es kleinere Unterschiede, die Vor- und Nachteile mit sich bringen:

Alle anderen Merkmale – etwa die Performance, die Diversifikation oder die Gesamtkostenquote (TER) – sind aber gleich. Hier seht ihr nochmal einen Vergleich der ausschüttenden und der thesaurierenden Variante des Vanguard FTSE All-World:

Der klare Vorteil der ausschüttenden Variante sind also die regelmäßigen Auszahlungen. Wie sieht es beim Thesaurierer aus?

Ein kleines Beispiel zum Zinseszinseffekt: Der Vanguard FTSE All-World hatte in den vergangenen Jahren eine Ausschüttungsrendite von 1,5 bis 2 % pro Jahr. Das bedeutet, dass ihr zwar 1,5 bis 2 % eures investierten Geldes ausgezahlt bekommt, das verbleibende Vermögen im ETF jedoch entsprechend langsamer wächst.

Langfristig hat das große Auswirkungen: Wenn ihr 200 € monatlich in den Vanguard FTSE All-World investiert, hättet ihr nach 30 Jahren beim Thesaurierer ein Vermögen von etwa 209.000 € aufgebaut (nach Steuern).

Beim Ausschütter würdet ihr zwar 28.000 € vorzeitig ausgezahlt bekommen, hättet aber am Ende mehr als 20.000 € weniger:

Der Thesaurierer hat aber gegenüber der ausschüttenden Variante auch ein paar Nachteile:

Steuerlich spielt es keine große Rolle, ob ihr einen Thesaurierer oder Ausschütter wählt. Das zeigt ein Vergleich von drei ETF-Steuerstrategien:

Die Steuervorteile fallen nicht sehr groß aus. Bei der steuereffizientesten Strategie (Nummer 3) hättet ihr nach 30 Jahren bloß 4.000 € mehr Endvermögen als bei der ineffizientesten (Nummer 1). Bedenkt dabei den zeitlichen Mehraufwand, den ihr habt.

Besser ist relativ. Was die Rendite angeht, spielt es keine große Rolle, ob ihr euch für die ausschüttende oder die thesaurierende Variante des Vanguard FTSE All-World entscheidet. Die Performance beider ETFs ist identisch, und der steuerliche Vorteil des Thesaurierers ist relativ klein.

Wenn ihr einfach nur langfristig und möglichst passiv mit ETFs investieren wollt, ist der Thesaurierer vermutlich die bequemere Wahl. Hier habt ihr weniger Aufwand und könnt automatisch vom Zinseszins profitieren. Ihr müsst allenfalls schauen, dass etwas Liquidität zum Jahresende auf eurem Depotkonto ist, um die Vorabpauschale zu begleichen.

Beim ausschüttenden Vanguard FTSE All-World müsst ihr euch alle drei Monate um die Reinvestition der Ausschüttungen kümmern (falls euer Broker das nicht automatisch erledigt). Dafür bekommt ihr regelmäßig Geld aufs Depotkonto überwiesen – das kann euch motivieren, an einem Sparplan langfristig dranzubleiben.

Der Vanguard FTSE All-World ist ein beliebter ETF, den es in zwei Ausführungen gibt: einer ausschüttenden Variante, die Dividenden vierteljährlich auszahlt, und einer thesaurierenden Variante, die Dividenden automatisch reinvestiert.

Ansonsten sind die Unterschiede zwischen den beiden Varianten nicht allzu groß. Beide ETFs erzielen identische Renditen, und der steuerliche Vorteil des Thesaurierers ist eher gering.

Wenn ihr es einfach halten und passiv investieren möchtet, ist der Thesaurierer meist die bessere Wahl, weil alle Dividenden automatisch wiederangelegt werden und ihr ohne Aufwand vom vollen Zinseszinseffekt profitiert. Wenn euch dagegen regelmäßige Auszahlungen wichtig sind oder euch das motiviert, langfristig dranzubleiben, ist auch der Ausschütter eine gute Option.